大和：维持信义光能(0968.HK)目标价16.3港元 评级“优于大市”

大和发表研究报告指，信义光能(0968.HK)计划在4年内增加24条光伏玻璃熔炉生产线，而由于供应紧张，光伏玻璃价格可能在2021年第一季度持续高企。该行维持集团目标价16.3港元及“优于大市”评级。

大和估计，假设集团到2023-24年有8条生产线，未来4年集团光伏玻璃总产能将再扩展2.2倍，由2020年的每日1.09万吨增加到2024年的每日3.49万吨。

信义光能管理层表示，目前的光伏玻璃价格已基本达到了创纪录的每平方米43元人民币的高峰。但由于短期内没有有效的产能增加，预计供应将继续紧张，目前的高价玻璃平均售价将可在明年第1季持续。因此大和预计，这或将支持集团光伏玻璃板块的毛利率至约60％。

大和上调集团2021-22年度盈利预测0.4-8％，以反映其更低的融资成本和快速的产能扩展。