大摩：上调内险股目标价 行业评级升至“吸引”

摩根士丹利发表中港保险业明年展望报告表示，估计随着内地利率上升及A股市场稳定，估计内地明年保险销售可望加速，行业会趋正常化，料内险股将可跑赢大市，决定上调内险股行业评级，由符预期升至吸引。

就内地寿险业前景方面，该行估计新冠疫情令行业在今年保单销售及利润率受压，但该行相信内地人口增长，医疗费用上涨和内地居民财富持续增长，家庭仍需分配更多资金用于养老金储蓄和健康保险，可支持行业保单销售及毛利正常化，从以推动险企盈利增长。

大摩预测中国的十年期政府国债收益率约3.5%，预计A股明年将保持稳定(料回报率为10%)。这些均可为内险股提供一个容纳具有更高估值潜力的运营环境。该行指明年喜爱中国寿险股多于财险股。

该行指，中资保险股首选中国太保(2601.HK)，营运具质素、低基数及具股息支持；中国平安(2318.HK)，具良好业务、寿险业务转型、作科技投资；及中国财险(2328.HK)，低估值、料有稳定增长率及高股息。

大摩上调对中国太保目标价由32港元升至41港元，维持增持评级；调高对中国平安目标价由118港元升至121港元，维持增持评级；上调对中国财险目标价由11港元升至12港元，维持增持评级。亦上调对国寿(2628.HK)目标价由18港元升至20港元，维持与大市同步评级。