大摩:升领展(0823.HK)及九仓置业(1997.HK)评级至增持

摩根士丹利发表香港收租股及房托明年展望报告表示,料香港于2019年及2020年香港本地零售按年各跌11%及25%后,料2021年及2022年可展开两年复苏周期,估计各回升10%及14%,此基于内地旅客可于明年第二季至第三季恢复来港预算,并估计香港写字楼租金于明年上半年将下跌5%,料明年全年则持平,估计香港明年GDP可按年升5%,相信可支持写字楼租金。

该行指,香港收租股及房托首选为九龙仓置业(1997.HK)及领展(0823.HK),决定上调对九龙仓置业评级由减持一举升至增持,将目标价由28港元升至42港元,相当明年核心市盈率16倍,可受惠香港奢侈品销售复苏。

大摩指,调高对领展投资评级,由与大市同步升至增持,将目标价由70港元升至78港元,料2021财年(截至3月底止年度)每基金分派可续增加,至2022财年每基金分派收益率料可增至7厘。

该行表示,下调对太古地产(1972.HK)投资评级由增持降至与大市同步,目标价则由23港元升至26港元,指太古地产今年以来已累升不少,估值较高。

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