花旗:上调建滔积层板(1888.HK)目标价至14港元 评级“买入”

花旗发表研究报告,指出建滔积层板(1888.HK)在12月1日对覆铜板产品FR4作新一轮提价,每张上调10元人民币,相当于目前均价约6%。包括本次提价,看到公司自7月1日首次加价以来已提价逾30%,相信今年下半年的加价理足以抵销近期铜价成本上涨超过30%。

该行将公司2020至2022年的盈利预测分别上调7%、2%及2%,目标价由原来的11.54元上调至14元。目前的估值反映2021财年10倍市盈率,相对于2019至2022财年的盈利年复合增长率14%而言便宜,投资评级“买入”。相较建滔集团(0148.HK),花旗更看好建滔积层板,而且是该行中国工业/中型股首选之一。

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