瑞银：下调香港宽频(1310.HK)目标价至16.2港元 评级买入

瑞银发表的研究报告指，香港宽频(1310.HK)2020财年每股派息升7%，低于市场及该行预期，公司在疫情期间为固网客户提供了免一个月月费的优惠，另外亦将政府的补贴分派予员工，认为公司寻求建立商誉，但部分投资者或会因为公司未能达到每股派息的指引而感失望。管理层估计2021财年每股派息将有高单位数增长。该行指出股份现价意味2021财年股息率将为6%，相信估值仍吸引，维持买入评级，目标价就由16.9港元降至16.2港元。

瑞银指出公司採取的策略是容许企业客以现金优惠券代替部分的网络费用，冀透过相关策略吸客，虽然公司今年流失部分企业固网宽频客户，但有信心策略有助获取企业客。另外，JoS及WTT方面的整合仍在正轨上，估计WTT的收购可带来逾3亿元的协同效应利益。而公司2021财年资本开支有机会较2020财年高1亿港元。该行将公司每股派息、EBTIDA增长等预测下调，以配合管理层的预测及市占增长慢过预期等。