花旗：上调欧舒丹(0973.HK)目标价至13.9港元 评级“中性”

花旗发表研究报告，维持欧舒丹((0973.HK)“中性”评级，目标价由13.3港元升至13.9港元。

欧舒丹第二财季收入跌幅为4.5%，较首季的22.2%有所收窄，表现胜过该行预期，其中几乎所有市场均录得显著按季改善。该行表示，考虑到销售迅速恢复，公司预期2021年上半财年盈利可录正增长，但未必可实现全年经营溢利率5%至7%的目标。

花旗又指，由于公司大多数收入都在欧洲以外，但有约一半的成本以欧元计算，因此2021财年第二季度欧元升值3.9%将压低利润率，预计欧元每上涨1%，将对2021财年净利润造成4%影响。