大摩：降比亚迪电子(0285.HK)评级 目标价下调至26港元

摩根士丹利发表研究报告指，将比亚迪电子(0285.HK)评级由与大市同步下调至逊于大市，因为来自于口罩业务的利润贡献将从四季度放缓，而ipad组装业务的盈利能力也面临挑战。

报告指出，据估算，比亚迪电子今年约50％的利润都来自于口罩业务，但此情况不可持续，上半年口罩业务的利润率高于普通组装业务，为考虑口罩业务在2020－22年的贡献，仍将比亚迪电子2020－22年的盈利预测分别提高34％、32％和23％，因此将其股票目标价从22港元调升至26港元。

大摩预计，口罩业务的收入和盈利贡献会在2021年、2022年逐步回归常态化，对于公司组装ipad的盈利能力并不那么乐观，因为公司此前缺乏组装苹果产品的经验。