大摩:降比亚迪电子(0285.HK)评级 目标价下调至26港元

摩根士丹利发表研究报告指,将比亚迪电子(0285.HK)评级由与大市同步下调至逊于大市,因为来自于口罩业务的利润贡献将从四季度放缓,而ipad组装业务的盈利能力也面临挑战。

报告指出,据估算,比亚迪电子今年约50%的利润都来自于口罩业务,但此情况不可持续,上半年口罩业务的利润率高于普通组装业务,为考虑口罩业务在2020-22年的贡献,仍将比亚迪电子2020-22年的盈利预测分别提高34%、32%和23%,因此将其股票目标价从22港元调升至26港元。

大摩预计,口罩业务的收入和盈利贡献会在2021年、2022年逐步回归常态化,对于公司组装ipad的盈利能力并不那么乐观,因为公司此前缺乏组装苹果产品的经验。

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