野村：维持美团(3690.HK)“买入”评级 目标价300港元

野村发表研究报告指，美团(3690.HK)9月份的复苏较预期慢，当中外卖业务具挑战性，因为许多中国大学校园都实施了严格封锁，骑手很难进入校园，预计第三季度的盈利低于市场预期。该行维持对美团的“买入”评级，目标价300港元。

野村指出，估计美团的外卖业务订单量按年增长28％，为公司指引28-30％增长的下限，对比市场预期为增长30％；预计外卖业务的非通用会计准则营业利润达5亿元(人民币，下同)，按年增长51％，对比市场预期为5-7亿元；营业利润率为2.5％，按年增长40个基点。

该行指，估计美团第三季到店业务收入按年升2％，较第二季的跌13％有改善，经营利润为23亿元，按年持平，符合该行预期；又料新业务收入按年增长32％至76亿元，经营亏损为20亿元。