军工高端论坛纪要和解读 权威专家们都说了些什么?

中信建投 北京:军工高端论坛纪要和解读

作者:西点老A

(北京的一个会议,军工行业论坛,用“粉丝头条”推送给支持我的朋友们,看看有没有参考价值,如果置顶打扰您了,敬请谅解)中信建投军工团队 “中国梦 强军梦”军工行业高端论坛于9月23日(周二)在北京举行,这是一场盛大的军工行业研讨会,对军工行业的未来发展方向和资本市场部分军工股的基本面做了详尽的解读。下面和朋友们分享本次会议的部分内容。

   对于军工行业的分析观点不再重复,留一份清醒,留一份醉。下面重点关注产业和公司交流的情况。这几天正在整理和消化相关的信息,这里做一个初步的梳理和解读。提到的股票价格都比较高了,追高要谨慎,时刻牢记风险。


Part1:军事专家、军工产业专家核心观点


Part2、重点公司活动交流纪要

Part1、军事专家、军工产业专家核心观点   

这个论坛可谓是专家云集:
一是产业的专家都是重量级,航空发动机的元老周老师、赫赫有名的试飞员徐老师、海军专家李老师,他们对我们海空军装备和发展的理解让人大开眼界,航材院钛合金黄老师、贵州飞机公司总冶金师袁老师,两位大牌把我国航空工业的材料产业做了详细的、通俗易懂的深度解读,受益匪浅。
二是上市公司的高管云集,设了五个分会场,和大家交流重点公司的情况。非常火爆的几场是:闽福发A、威海广泰、钢研高纳、机器人、航天长峰、凌云股份、航天通信、中航重机、中国船舶。

最权威的行业专家:

航空发动机泰斗级人物周老师:

周晓青是老一代航空发动机专家,曾任航空工业部发动机局总师、航空发动机公司副总经理,参与了“太行”发动机研制的酝酿、启动以及前一阶段的工作。他是当年9位专家建议书的起草人,为“太行”发动机诞生立下了不可磨灭的功劳。

《中国航空发动机才产业发展和展望》:这个报告的亮点在于:对世界几个大国的航空发动机研究和产业的最新进展进行了解读,对军用市场和民用市场的特点进行了深度解读,对于“航空发动机专项”的最新进展及国务院态度给出了自己的理解,十分深刻。


国际资深试飞员徐老师:

功勋试飞员,国内仅有的几位国际试飞员之一,为中国空军歼-10等装备的成功研制做出过杰出贡献,担任歼10飞机首席试飞员,是我国完成歼10飞机空中加油的第一人,是空军唯一获得国家"科技进步特等奖"、军队"一等功"及军事学术"刘亚楼奖"的人,驾驶过的飞机包括:歼6、歼7、歼8、歼10、米格21、23、29、苏27、安24、图154、米格29等,在中国、俄罗斯和欧盟多个国家飞过多个机型,获得普京亲自颁发的勋章。

《中外军用飞机比较和试飞体验》:该报告亮点第一,对于徐老师的尽职尽责和几经生死的敬佩,其二,徐老师对中国目前海空军主力战机、三四五代战机的特点做了深刻解读,未来空军准备的发展真实趋势的理解,这对于投资军工股中的战机和航空发动机、航电系统的股票有非常重要的参考,新装备和换装升级的需求意愿几何,市场有大多。虚荣心趋势,和徐老师一起合影,要个签名。


海军专家李老师:

海军军事学术研究所研究员,长期从事军事战略、安全形势、武器装备、海洋军事等方面的研究,撰写并出版了大量的军事学术论文、报刊文章、以及数十本军事和海洋方面的专著;对各国航母的建造发展、作战使用及部署配置等相关问题曾进行长时间的跟踪与研究,并撰写过大量的有关航母的研究报告与专著;担任多家军事期刊编委及顾问,并作为中央电视台军事频道、国防数字频道、中央人民广播电台等多家媒体的特约嘉宾。

《海军战略演变和海军装备发展》:该报告看点在于对于我国海军大型装备的发展思路和时间表做了很好的梳理,时间和数量两个关键词,对于造船股、舰载机股票、舰载无人机、海航教练机、舰载电子武器系统、水声探测等等方面,有着很好的启发作用。


航材院钛合金所长黄老师,贵州飞机公司总冶金师袁老师:

《航空材料的应用和产业发展》:这两位专家,对于航空材料和航空发动机的技术短板做了十分中肯的评价,目前和美国的差距到底是多少,差在哪里?钛合金、高温合金、隐身涂料、结构材料等等这个产业链的短板,未来产业机会来自哪里?对两位产业界的前辈,我的感觉是:专注、专业、中肯,值得敬佩,对于材料和发动机方面一直有些难以验证的数据和问题,在会后两位专家给了详尽的指点,十分感谢。贵航股份和洪都航空的无人机也是本次主角之一。


兵器工业集团曹老师:

《兵器工业集团无禁区改革》:兵工集团的改制由兵工集团的领导来谈是最合适的,不愧是搞军工武器的,谈起对军事和战争的理解、对军工产业特点的理解让人耳目一新,不用稿子,不急不慢的语速,但是全场鸦雀无声,都被他的专业和冷静镇住了,谈起对军工股的目前状态,认为资本市场对于“资产注入”和“院所改制”过于乐观,大方向没问题,但是进度不一定如预期,谈了很多兵工集团的趣事。


Part2、重点公司活动交流纪要:

航空动力、中航电子、中航光电、中航资本、中航电测、中航科工、中航重机、哈飞股份、中国船舶、中国重工、中国卫星、航天长峰、航天通信、江南红箭、东安动力、晋西车轴、凌云股份、钢研高纳、炼石有色、机器人、海兰信、金信诺、威海广泰、闽福发A。

下面的纪要主要是对平时覆盖少的做一个解读,常见的军工股票就先不说了。

闽福发A
是本次市场的热点,南京长峰没有被科工集团内部吸收,是怎么样的考虑,重组后的业务、经营和管理层面的考虑,重点介绍了南京长峰的业务布局和军品市场计划,南京长峰以“电子蓝军”为业务引领,产品应用于军方现役装备和在研装备、部队实战化训练和作战效果评估、国防军工集团型号装备和科研保障的立项与研制,主要客户包括中国人民解放军总装备部、空军、海军、二炮等装备采购部门等,在室内射频仿真试验系统、有源靶标模拟系统和仿真雷达系统的技术水平和市场拓展方面具有很强的竞争力。在电子战、军工信息化的大背景下,公司立足电磁防护,力争抓住该细分行业,目前几个产品已经处于定型的节点。不过感觉对公司的业绩预测过于乐观,大大超过市场预期。

威海广泰
公司军品业务经过多年的培育,近几年明显开始释放。公司军品业务近几年在电源产品、机场空港设备产品的基础上,全力拓宽产品链,向多兵种扩展,军品订单持续高增长。公司军品品种已打破了机场板块的局限向军用改装车辆领域延伸。客户群体实现以海军为主,向陆航、空军、森警、武警、二炮等军兵种市场拓展。公司拥有中国人民解放军总装备部颁发的《装备承制单位注册证书》,并被编入《中国人民解放军装备承制单位名录》,公司能够在承制资格许可的 13 个装备类别范围内全面参与军队的采购活动,公司可以利用自身在电源产品、空港地面设备、改装车等领域的技术、制造优势,全面深入参与军品市场。目前公司正在进行的重大军品科研承制项目就有 5 项以上。其中,战斗机抢修车、直线供电系统、除冰雪设备等产品今年已开始批量供货。市场的预期和公司自己的理解趋以一致,认为公司价值低估,实际会是这样吗?

钢研高纳
2014 年真空水平连铸高温合金母合金项目、新型高温固体自润滑复合材料及制品项目、铝镁合金精铸件制品项目、铸造高温合金高品质精铸件项目以及天津熔炼中心将竣工投产。同时,公司新孵化的高纯高强特种合金项目于2014 年开始实施,并力保在上半年实现投产运营。作为航空发动机材料的领军行业,拥有长期积累的技术优势和大客户优势,与以航空动力为代表的中航工业系集团公司有着稳定合作关系。公司董秘的态度十分认真,现场面对大家的各种问题有条不紊,对于发动机的相关产业十分熟悉,一看就是从技术和管理岗位干过来的。公司新投项目的直接竞争对手是中航重机,比后者晚了三年,但是现在正在补这块短板。

机器人

公司机器人技术源自沈阳自动化研究所,是技术聚焦型企业,目前的关注点在于军品领域:公司特种机器人项目进度符合预期,用户对项目执行过程中定期检查结果表示满意,目前公司还在接受客户委托进行多种型号特种机器人的预研。对于二炮的订单进展好于预期,对于海陆空领域的自动化装备公司正在做工作。形成提问聚焦到在“200亿以上的市值如何在未来继续壮大?”,公司给出的回答很令人满意,感觉董秘是个踏踏实实做事的人,会后和大家一起抽抽烟,关闭话筒聊的很嗨。

航天长峰

对于闽福发的这次收购好像意见不小,但是没办法,胳膊拧不过大腿,还好,长峰这一块一直有自己的想法,既然没有机会在今年外延扩展,那么就做好自己的主业,走好自己既定的路。公司多年投入研发的医疗器械业务将于2014 年进入收获和爆发期:

1、公司研发多年的数字化手术室临床应用已在广东省云浮市人民医院取得成功, 2013 年实现定型和量产, 2014 年开始推向市场,符合国家智慧医疗和远程医疗的政策方向,将为外科手术带来颠覆性的变化;

2、公司自主研发的ACM659 高端麻醉工作站拥有先进的麻醉呼吸回路和智能通气模式,为全球仅4 家具备此功能的麻醉工作站生产商之一,已进入注册审评阶段, 很快将推向市场,有望凭借与国际品牌相同的技术和低廉的价格抢占市场。

凌云股份

公司的本身业务泛善可陈,市场关注点在于并购和产业整合,具体有没有,是哪一科资产,公司肯定不会说,大家只能根据自己对产业的理解自己思考,很多人还是旁敲侧击,围绕这个问题展开。

航天通信

大股东航天科工积极布局未来的C4ISR系统,而公司作为航天科工旗下唯一的通信上市公司平台,已经围绕C4ISR收购了完整的一系列相关业务,未来将承担着大股东打造军事通信指挥专网(C4ISR)的集团战略任务,这是打开公司长期增长空间重要要素。通信指控专网(C4ISR)将成为未来国防工业的主角,大力建设势在必行,这个股票应该长期重点跟踪了。
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