【解读】多地推进塑料污染治理 可降解替代材料行业有望形成更大级别的题材 这些标的还有机会

国家发改委等今年1月份公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,提出到2020年底将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用,到2022年底,一次性塑料制品的消费量明显减少,替代产品得到推广。要求在2025年,完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度,对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。

今年7月份,发改委联合生态环境部、工业和信息化部等部门就落实“意见”发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》,通知要求各地在8月中旬前出台省级实施方案,重点围绕2020年底阶段性目标,确保如期完成目标任务。

近日,多地出台了省级实施方案,推进政策落地,如江苏、广东、上海、陕西等目前已给出禁用不可降解塑料餐具的具体时间,江苏、广东、陕西均宣布年底前禁用不可降解塑料餐具,上海也提出要加强塑料污染治理,推进可降解替代材料研发。

可降解替代材料迎来风口。

我国可降解塑料市场渗透水平低。目前国内仅吉林省、河南省和海南省实施禁塑政策,政策推行受限导致可降解塑料渗透水平较低。2018年我国可降解塑料消费需求市场规模约为4.2万吨,塑料消费量达1.09亿吨,可降解塑料渗透率仅约0.04%。

据测算,政策落地后,仅外卖、快递、农膜三个领域未来可降解塑料需求将达到154.53万吨,对应可降解塑料市场约270亿元。对比我国当下4.2万吨的市场需求量,市场增长空间达36倍。

目前可降解塑料产品以淀粉基降解塑料、PLA和PBAT为主。淀粉基降解塑料因性能较差且无法实现完全降解,难以得到进一步推广。PLA和PBAT产品性能佳,可实现完全降解,是未来主流的可降解塑料产品。

具体标的:

莫高股份:已有淀粉基母粒产能2万吨,PBAT一期2万吨(已投产),二期3万吨。达产后利润1.5亿以上。

金丹科技:PLA细分龙头,12.8万吨乳酸产能,在建20万吨乳酸产能,在建1万吨丙交脂联产聚乳酸产线,全球乳酸市占率18.3%。

瑞丰高材:募投投建6万吨PBAT项目,2021年投产。

金发科技:是亚太最大的改性塑料企业,PLA3万、PBAT7万,还有6万在建 。基本面角度最正宗,珠海分公司扩产24万吨PBAT项目,2019年已经做好产能规划。

金明精机:主营业务为塑料机械装备制造,可根据客户需求研发、定制高端薄膜生产专用设备,产品广泛用于民用、农业、工业等行业,如生鲜食品包装、可降解环保型的农用地膜和棚膜等。目前公司拥有四项涉及可降解薄膜装备的专利。

值得注意的是,部分个股已在8月初进行过一波炒作,短期累积了一定涨幅,但鉴于可降解塑料这一块在基本面和政策面上都不错,有可能走成更大级别的题材,或许可以对标国六的政策逻辑。

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