大摩：联通(0762.HK)业绩胜预期 维持增持评级

摩根士丹利发表研究报告指，中国联通(0762.HK)第二季度服务收入及纯利均优于市场预期，维持其增持评级，目标价6.5港元。

摩根士丹利指，中联通早期用户的5G每用户平均收入升10％，6－7月移动服务收入转正，按年分别增长1.6％及1％，公司计划在下半年加快5G的发展。中联通强调，不会以激进的价格吸引用户，并且会严格遵守手机补贴。该行引述管理层指，重申全年资本开支指引为700亿元人民币，其中5G为350亿元人民币，管理层认为，5G基站的建造数量有15％的上升空间，因为其价格低于预期。

该行指，公司上半年产业互联网收入达到227亿人民币，按年增长36％，佔总服务收入的16.4％，预计其IDC机柜在今年将按年增长18％至27.7万个。管理层又指，已考虑将其IDC业务在A股科创版上市，惟实际行动需等待其收入规模变得更有意义。