中金：大型内银信用成本有望短期见顶 推荐招行(3968.HK)等

中金发表报告指，昨日(10日)中国银保监会披露今年第二季商业银行经营状况，商业银行第二季利润负增长主要源自银行机构客观反映风险承受滞后压力、积极充分计提拨备，及做实资产负债表。

向前看，该行认为大型银行信用成本有望短期见顶，且确认业绩底部。结合政策底部、估值底部、资金底部已经确认，大型银行业绩底部确认有望推动中资银行重估。重点推荐招商银行(3968.HK)(600036.SH)、宁波银行(002142.SZ)、平安银行(000001.SZ)及杭州银行(600926.SH)等银行机构。该行重申行业业绩估值分化延续且加剧，疫情作为一次压力测试，上半年业绩显现银行间线上经营能力差距。

该行提到，今年第二季单季商业银行口径录得净利润4,267亿元人民币，按年减少24.1%，其中，大行、股份行、城商行、农商行利润分别跌27.9%、26.6%、3.1%及28%。利润大幅负增长主要源自银行机构客观反映不良压力，显著加大拨备计提力度，同时加大核销处置力度。中金预计，大型银行业绩底部有望在未来一至二个季度确认。