中金：上调东方教育(0667.HK)目标价至20港元 评级“跑赢行业”

中金发表研究报告，指东方教育(0667.HK)因新冠肺炎发盈警，预期收入于上半年跌15-20%，经调整盈利跌45-50%。同时提到上半年新生注册及新客户注册数量减少约20%，以及学生延迟返校。

该行预期，上半年毛利跌2.6个百分点，其中固定成本，包括教职员补偿费用、校舍维修等，被学生和教学活动成本减低所抵销，预期净利润率和经调整净利润率分别跌1个百分点及8个百分点至17%及15%。

该行又指，因应政府2020年工作报告，鼓励发展职业技能学校的政策推动，消除近期就业和人才短缺的压力，基于公司有市场领导地位，相信可有利市场扩张。

该行降今年收入和经调整纯利预期分别13%及19%，以反映短期对疫情的影响，维持明年的预期大致不变，目标价升33%至20港元，评级维持“跑赢行业”。