业绩继续暴雷，汇丰控股（0005.HK）步入帝国的黄昏？

今天午盘，汇丰控股（0005.HK）发布半年报，业绩继续大幅下滑，截至收盘，汇丰大跌4.43%。

2020年，对于汇丰来说，可能是公司发展史上最艰难的一年——新冠肺炎的冲击、全球大裁员、大量的资产剥离、“孟晚舟事件”带来的舆论危机……

作为香港银行业发展典范的汇丰，目前被各种问题缠身，步履艰难。

一，汇丰半年报业绩继续暴雷

根据今天汇丰公布的业绩，公司列账基准收入为267.45亿美元，同比减少8.9%;列账基准除税前利润43.18亿美元，同比减少65.2%;列账基准除税后利润31.25亿美元，同比减少68.55%；母公司普通股股东应占利润19.77亿美元，同比减少76.76%。

今年上半年，全球市场进入低息环境，利率下跌对汇丰的存款业务收入造成不利的影响，2020年上半年的净利息收益率为1.43%，较2019年上半年下跌18个基点；2020年第二季的净利息收益率为1.33%，较2020年第一季下跌21个基点。并且寿险产品业务也因利率下跌削薄了利润空间，导致汇丰营业收入同比下滑。

而新冠肺炎对经济造成的巨大影响，使得汇丰计提的预期信贷损失及其他信贷减值准备增加，上半年共计提68.75亿美元，从而进一步摊薄利润。2020年上半年，预期信贷损失占客户贷款总额平均值的百分比以年率计为1.33%，而客户贷款的预期信贷损失准备则从2019年12月31日的87亿美元，增加至2020年6月30日的132亿美元。

 2020年上半年的列账基准利润亦包括一项12亿美元的软件无形资产减值，主要来自欧洲。

地域上，亚洲地区已经成为汇丰全部收入的来源。尽管预期信贷损失增加，今年上半年汇丰亚洲地区的列账基准除税前利润仍达到74亿美元；而在欧洲地区，由于大量的资产需要剥离，很多业绩处于持续亏损中，上半年继续亏损30亿美元，并且预期信贷损失准备增加，大大削弱公司在全球其他市场的盈利能力，尤其是欧洲业务。

应英国金融监管局的要求，汇丰在资本充足率上继续上行，保证企业应对宏观经济风险的能力。

从营收结构来看，工商金融业务占比大幅下滑，企业中心业务占比上升较快，达到21.5%。

二，汇丰步入帝国的黄昏？

3月31日，汇丰控股早间公告称，公司董事会接获英伦银行透过审慎监管局发出的书面通知，要求汇丰取消派发2019年第四次股息。董事会决定取消原定于2020年4月14日派发的第四次股息每股普通股0.21美元，并决定在2020年底前暂停派发所有普通股的季度或中期股息或应计款项，亦不会进行任何普通股的回购。

汇丰作为香港地区最大的银行，其稳定的高派息一直是个人投资者和对有稳定股息需求的低风险偏好机构投资者的青睐。

2016年以来，汇丰的每股分红一直维持在0.51，取消了2019年四季度的分红，使得全年每股分红变成0.3，是近十年来最低水平。 

取消派息仅仅是汇丰屋漏偏逢连夜雨， 2019财年汇丰归属股东的净利润仅为59.7亿美元，和2018年的126.1亿美元相比，大幅减少53%。

其中，欧洲地区列账基准除税前利润大幅亏损46.53亿美元，相较去年扩大了4.7倍；北美洲与拉丁美洲则分别为7.67亿美元和4亿美元，同比下滑4%和28.4%。

为了解决此困境，汇丰控股将剥离1000亿美元的资产，缩小其投资银行的规模，并重组其在美国和欧洲的业务。此外，汇丰未来3年最多可能裁员35000人，裁员总数将达到15%。

另外，自范宁在2019年8月份辞职后，汇丰一直处于军中无帅状态，集团迟迟未落实行政总裁人选，市场不免担心集团难以落实其业务重组计划，影响市场信心。

众所周知，汇丰控股花了150年时间在香港建起了一座金融要塞，业务触手几乎已经遍及香港生活的方方面面。所以，亚洲地区一直是汇丰的重头镇。

2019年，汇丰亚洲业务经调整除税前利润为186亿美元，同比上升6%，占到了全球利润的83.78%。而香港地区的税前利润，占到了64.7%。 

如今，香港疫情依旧处在高危阶段，每日确诊人数不断新高，汇丰在香港的业务会持续受损。

最近几天，汇丰处在风口浪尖。备受关注的“孟晚舟案”，加拿大法院公开的引渡案证据材料显示，这案件完全是美国政府伙同汇丰银行恶意做局、拼凑材料、栽赃陷害。

赚中国人的钱，却帮美国在中美贸易争端上作假证。

汇丰龙岗支行的关闭仅仅是个开始，失去大陆和香港市场的汇丰可以说是步入了帝国的黄昏。 

如今，汇丰的股价已经跌到2008年金融危机期间的水平。那时对于所有的企业都是危机，而如今是汇丰自己步入了发展的危机，各种问题的叠加看不到汇丰未来有困境反转的迹象。

也许有一天，香港那个家喻户晓的“五号仔”，将不会出现在恒生指数里。