中金公司发表研究报告称,考虑到百威亚太(1876.HK)在亚太高端市场的领先地位,以及其中长期稳健增长能力,首次覆盖给予“跑赢行业”评级,目标价为28.8港元。
报告指出,百威亚太的核心优势在于高端品牌打造能力,叠加产品高品质和较强的渠道掌控力,带来行业领先之盈利能力,相信疫情影响只属短期,料未来五年公司在中国的高端市占率仍维持约42%。
报告说,中国是亚太区最大啤酒市场,测算中国未来五年高端销量年均复合增长率约6%,受惠于公司继续收购亚太区域性品牌、占有率提升等为潜在催化剂,预计公司2020-2022年每股纯利分别为0.05美元、0.08美元、0.09美元,年均复合增长率为31.4%。