时隔近五个月科技主题ETF获批重启了！周一科技股怎么走？-格隆汇

有机构人士认为，风险偏好提升和增量资金的涌入，或将带动科技股走出新一轮趋势行情。

来源：腾讯财讯

本周科技股利好不断，先是科创板50指数发布时间确定，后是科技ETF时隔近5个月后获批重启。有机构人士认为，风险偏好提升和增量资金的涌入，或将带动科技股走出新一轮趋势行情。

时隔5月科技ETF获批重启

据监管层披露，华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF同日于6月8日获批。以今年1月21日获批的国泰中证新能源汽车ETF为界计算的话，监管层重启科技ETF批复已过了近五个月。

此外，多个信息表明，监管层低调重启科技类ETF获批。尽管华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF早在6月8日获批，市场也在上周传出科技类ETF获批重启的声音，但监管层直到6月19日才公示，即证监会6月19日发布的2020基金募集申请公示表才把这一信息公之于众。

回顾科技ETF获批的重启历程，得追溯至去年科创板的推出，行情给力，也带动了创业板行情的复苏。科创板和创业板的强势行情很快带动资金流入两只布局较早的科技ETF，即国泰半导体50ETF和华宝中证科技龙头ETF，这两只ETF上市后的规模均快速逼近百亿，引发市场高度关注。

今年2月，成立于去年5月16日的国泰半导体50ETF规模突破百亿元，现已更名为国泰半导体芯片ETF。去年7月22日成立的华宝中证科技龙头ETF，在上市初即迅速成为爆款产品，上市交易105天后，规模就逼近百亿元，并于今年2月问鼎规模最大的科技类ETF。今年2月20日成立的华夏中证新能源汽车ETF成为首只发行规模超百亿的行业ETF，再次给科技类ETF的全面开花添了一把火。

很快，更多大中型基金公司加入到发行科技主题ETF的大军中，竞争领域已从泛科技领域渗入5G、芯片、新能源车等细分领域。井喷式发行的科技ETF也因此迎来第一盆冷水，业内一度传出科技ETF审批暂停的声音，并导致整个3月没有科技类ETF成功上报。不久后监管用实际行动辟谣，华泰柏瑞、招商和嘉实基金的中证物联网ETF及工银瑞信的科技龙头ETF于4月23日成功提交申报。

不过，北京一家中型公募的ETF基金经理表示，已经感觉到ETF审批在放缓。“ETF逐渐暴露出一些问题。前期科技类ETF发行火爆，但ETF迷你化、跟踪同一标的指数ETF较多的情况也越来越突出，这些都可能需要征求意见。”

北京一位基金公司人士表示，指数使用规范趋严也是导致ETF较少获批的一个原因。据其介绍，今年已有窗口指导要求新指数制定出来后，需要运行满一年以后才能发行跟踪新指数的ETF。3月份以来，行业ETF基本都没有获批，因为热门行业指数成份股相对较少，比如科技类ETF，许多公司跟风申报布局，同质化严重，很容易发生资金扎堆的情况，进而出现助涨助跌的结果。”

华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF成重启后的首批科技ETF后，今年申报的科技ETF仍有17只排队候批，覆盖电子、云计算、新能源汽车、物联网等热门科技主题。17只候批的科技ETF来自11家基金公司，分别为华宝、易方达、华夏、博时、嘉实、招商、华安、工银瑞信、华泰柏瑞、南方、富国。业内人士指出，这些在排队的科技类ETF获批才是关键，如果这17只科技类ETF未来能顺利获批，说明监管的步伐在迈开。

政策助力风险偏好提升

与此同时，本周五晚，上交所宣布科创板50指数将于2020年7月22日收盘后发布历史行情，7月23日正式发布实时行情。

国盛策略张启尧认为，科创板运行元年收官之际，指数设立为科创板运行定“锚”，三季度科创板历史首轮牛市有望开启。

不过，目前市场较为担忧科创板的高估值和解禁风险。数据显示，科创板7月将迎来首发、战配股集中解禁，单月解禁规模达1690亿元，全年解禁占比达37.24%。7月22日23只科创板个股面临集中解禁，解禁规模达1663亿元。

国盛策略认为，解禁方面，参考创业板首批个股解禁经验（2010.11.01），解禁个股于次日集体回调，平均回调幅度在4%左右，但是，基于对科创板长期方向的看好、以及确定性增量资金的注入，若集中解禁导致短期调整，反而将成为配置资金的入市良机。

估值方面，国盛策略认为，从传统的PE、PB估值角度看，当前科创板确实处于较高水平，但结合科创板公司生命周期、板块整体定位和监管层表述，我们认为对科创板企业定价应更具包容性，短期的盈利和估值不是主要矛盾，成长性、赛道、空间才是关键。回顾纳斯达克历史估值，创立早期板块估值也一度高达80倍以上，但伴随上市标的的去伪存真、优胜劣汰，估值逐渐被消化、FAANG由此诞生，科创板也将经历类似进程。

总的来看，有机构人士认为，科创板50指数的确立以及ETF重启，市场对科技股的整体风险偏好有望提升，叠加其中潜在的增量资金空间，科技股趋势行情有望来临。