花旗:吉利(0175.HK)回调为长线投资者提供入市机会

花旗发表研究报告,指吉利汽车(0175.HK)宣布以每股10.8港元的发行价发行6亿股新股,较昨日(28日)收市价低出7.85%,占公司已发行股本6.51%,禁售期为90日。扣除相关费用及开支后,预期集资64.47亿港元。公司集资的目的是提升其资产负债表。

该行相信,市场最初会对此交易有负面的解读,因为吉利在今年第二至第三季并不需要这64.47亿元来补充其营运资金。该行不认为此项交易与吉利及富豪集团合併项目有直接关係,因为与潜在的併购规模相比,从配售所得的集资额很少。另外,该行预计吉利在今年5月份批发量强劲,按年增长20%,而零售销售则按年增长2.5%。在这些利好的数据出炉之前作配售决定,意味未来或存有更大的市场及流动性风险。

在长期前景来看,该行维持公司买入投资评级,因为其第二至第三季的销量复苏会显著地催化其盈利前景重估,而90天的配售禁售期可令新股东在公司中期业绩前获利。目标价16.7港元。

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