化工行业：OPEC＋减产协议达成，短期油价仍将承压，维持“同步大市”评级

机构：万联证券

上周市场回顾：

上周中信行业指数中，基础化工板块上涨4.19%，同期沪深300上涨1.76%，基础化工板块同期跑赢大盘2.43个百分点。石油石化板块上涨0.93%,同期落后大盘0.83个百分点。其中,至正股份（30.21%）、苏州龙杰（21.82%）、振华股份（19.85%）、湘潭电化（13.40%）和金发科技（13.31%）分别位列涨幅前五，跌幅前五分别是：泰和科技（-45.08%）、杭州高新（-12.12%）、晶瑞股份（-10.54%）、容大感光（-10.14%）和双一科技（-10.03%）。

行业核心观点：

农药：4月7日凌晨2点30分左右，位于印度古吉拉特邦Dahej的一处农药生产厂突发大火。此车间为印度主要甲黄草胺生产厂之一，据统计印度2019年甲黄草胺总出口量达2440吨。此次爆炸恐将影响全球甲黄草胺供应格局。印度受疫情影响，持续“封国”策略，作为农药进出口大国，此形势将进一步加剧全球农药市场紧缺。

化纤：上周末OPEC+达成最新减产方案，减产分为三个阶段：第一阶段减产规模为970万桶/日，从2020年5月1日持续到7月1日；第二阶段减产规模为770万桶/日，时间为7月1日至2020年12月31日；第三阶段减产规模为570万桶/日，持续时间为2021年1月1日至2022年4月1日。从目前来看，这个减产力度是低于市场预期的，主要原因在于受疫情影响，全球石油的需求大幅下滑，这个需求端下滑的缺口在2000万桶/日，因而短期来看石油市场仍会受需求萎靡影响而供大于需，短期油价或将继续承压。

新能源：燕山石化北京冬奥会氢气新能源保供项目开始试生产，并于近日产出氢气。样品检测报告显示，该装置产出的氢气纯度为99.976%。表明国内供氢主体的供氢技术相对成熟。

投资建议：受印度封国影响，国内农药需求或将上升，建议关注相关农药龙头；化纤方面，建议关注OPEC+减产计划达成之后的后续推进情况；新能源方面建议关注氢能产业链布局领先的企业。

风险因素：全球疫情持续恶化，原油价格动荡。