黄金期货创逾7年新高!疫情之下金价的涨势仍存上升空间?

隔夜美股的强势反弹使得市场为之一振。

值得注意的是,除了美股的暴涨,金价的表现也十分抢眼。

周一纽约期金大幅上涨48.20美元,涨幅为2.9%,报收于每盎司1693.90美元,创下了自2012年12月17日以来的最高收盘价image.png

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4月7日,受到国际金价的涨势,黄金概念板块走强恒邦股份湖南黄金涨超9%,银泰黄金涨超8%,紫金矿业、山东黄金、中金黄金等跟涨。image.png

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众所周知,疫情发生之后,金价虽作为避险资产一时间收到了热捧,但在美股“跌跌不休“的窘状下,基于市场投资者寻求流动性而也遭遇过无差别抛售,其走势可谓是“上蹿下跳”

而本次大涨的原因依旧是基于疫情等因素的市场环境的变化,即疫情的严峻性依旧需引起重视,其中,欧美地区的新增数据或出现趋缓信号;同时,随着全球央行出手救市,纷纷出台财政刺激政策趋于宽松性,黄金继续回归并发挥着其避险资产属性市场风险情绪也回归理性,进而刺激了市场投资者开启对黄金的新一轮看多心态image.png

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此前日本央行将ETF购买规模从6万亿日元提升至12万亿,增长一倍预计从4月1日开始的财年,日本政府还再发行约16.9万亿日圆(约合1,570亿美元)新债的空间

美国财长姆努钦将小企业救助贷款计划的利率提高到1%,鼓励雇员少于500人的企业与贷款行联系

英国央行新量化宽松计划将纳入价值120亿美元的企业债,将企业债券的持有量增加至少一倍,将其公司债购买计划规模扩大一倍到至少200亿英镑(247亿美元)。

意大利将以国家担保贷款的形式向意大利企业提供4千亿欧元流动资金,其中2千亿用于帮助国内市场企业,另外2千亿用于加强出口市场。

除此之外,沙特阿拉伯和俄罗斯对于限制原油产量的协议取得积极进展油价的反弹促使包括黄金在内的大宗商品价格受到支撑,进而使得金价的涨势凸显image.png

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“我们认为,随实物需求继续主导并支撑着金价。大量的刺激措施有效地稀释了货币,所以黄金面临来自四面八方的需求——Blue Line Futures首席市场策略师Phil Streible

同时,受此影响,ETF的黄金持有量也在近期不断创下新纪录

根据对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示,截至2020年4月6日,全球8大黄金ETFs持仓总量为1679.745吨,与上一交易日增加4.856吨。

其中,截止4月2日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量971.97吨,较上一交易日增加3.22吨,连续三个交易日续刷三年半新高

此前,贝莱德旗下200亿美元的iShares安硕黄金信托(IAU)吸引3.32亿美元资金流入,为2011年以来最大流入规模

上周道富银行的SPDR Gold Shares基金(GLD)流入近29亿美元,为2009年来最大规模

此外,多国对黄金储备也日益重视从全球央行公布的外储资产分配情况来看,2020年前两个月全球央行共购金量达21.5吨,并储备了34735吨黄金,其中,3月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平;黄金储备价值1007亿美元,2月末为1008亿美元。2019年和2018年,全球央行已连续两年,每年都增长超650吨的黄金储备,创下了1971年美元与黄金挂钩以来的全球央行的最高增持纪录image.png

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显而易见,在疫情之下,随着失业率的激增,企业复工复产待定,以美国经济为首的衰退信号悄然释出,在多家券商大幅下调了美国第一和第二季度经济增长预测的同时,可以说全球经济走下坡路的风险或有所加大,而这将进一步加强市场投资者对黄金的持有心态,其中,就国内市场而言,黄金概念板块会因此出现“水涨船高”之势,或受到一定的利好

受到提振的黄金板块

老凤祥(600612.SH):公司是国内黄金珠宝首饰行业的龙头品牌,也是上市公司的核心业务板块,其品牌产品达到了珠宝首饰的全品类,并向旅游纪念品、工艺品、钟表、珐琅和眼镜的相关产业和跨界产品延伸扩展。2018年实现营收437.84亿元,同比增长9.98%;归属于上市公司股东的净利润12.05亿元,同比增长6.02%;基本每股收益为2.3元;2019年前三季度营业收入421亿元,同比增长15.41%;归属于上市公司股东的净利润11.7亿元,同比增长18.01%。基本每股收益2.2285元。

紫金矿业(601899.SH):公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团。2018年公司实现销售收入1,059.94亿元,同比增长12.11%;实现归属母公司股东净利润40.94亿元,同比增长16.71%。公司年报拟10派1元。2019年实现销售收入1360.98亿元,同比增长28.4%;归属上市公司股东的净利润42.8亿元,同比上涨4.65%。报告期内,紫金矿业海外金铜锌等资产已占总资产的49.42%,毛利贡献超过集团的1/3其中,公司境外矿产金、铜、锌产量分别为公司总量的62.53%、41.44%、52.46%;金、铜、锌资源量约为公司总量的69%、82%、33%。此外,计划2022年将其矿产金产量提升至49-54吨,年复合增长率为6.3%-9.8%

银泰黄金(000975.SZ):公司致力于有色金属、稀贵金属的勘探、采选销售及矿产资源行业的投资,拥有全国储量最大、单体银品位最高的银多金属矿。2018年实现营业收入48.3亿元,同比增长116.69%;归属于上市公司股东的净利润6.63亿元,同比增长96.78%。基本每股收益0.3344元。2019年实现营业收入51.49亿元,同比增长6.69%;净利润8.64亿元,同比增长30.43%,基本每股收益0.44元。image.png

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湖南黄金(002155.SZ):公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿,金锑钨等有色金属的冶炼及加工,黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等,目前是国内第五大产金公司、全球第二大产锑公司。2018年公司实现营收124.61亿元,同比增长20.68%;归属于上市公司股东的净利润2.7亿元,同比下滑10.53%;基本每股收益为0.22元;由于锑和钨价的大幅下跌以及同期公司成本上升2019年实现营业收入138.29亿元,同比增长10.98%;归母净利润1.60亿元,同比下降40.91%;扣非净利润1.64亿元,同比下降38.63%;实现每股收益0.13元。报告期内,2019年公司矿产金4.87吨、矿产锑2.05万吨、生产仲钨酸铵(APT)2,392标吨,同比分别增长0.12%、1.59%、4.45%;公司黄金、锑、钨三大板块毛利占比分别为68%、28%、4%。目前,黄金洞矿业采选1600t/d提质扩能工程与大万矿业采选1400t/d提质扩能工程的系统均已投入运行,日处理量已经达到设计产能,年采选规模有望达到100万吨,产能达产后矿金产量有望持续增加公司100t黄金精炼深加工、加工贸易项目已进行单机联机运行调试启动运行。

山东黄金(600547.SH):公司的黄金产量资源储备、经济效益、科技水平及人才优势居于全国黄金行业前列。2018年公司实现营业收入547.88亿元,同比增长7.34%;实现利润总额14.49亿元,同比减少11.03%。2019年上半年,公司矿产金产量达到20.51吨,同比增长5.77%。2019年前三季度营业收入648.29亿元,同比增加37.70%;净利润9.47亿元,同比增加15.15%image.png

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结语

整体来说,基于目前新冠疫情的表现依旧具有较为强烈的不确定性,黄金作为代表性的避险资产,在一定程度上可以较好的对冲宏观经济缘政治以及相关不可抗力因素等方面的风险,再加上各国出台一系列宽松性政策,以及全球实际利率陷入负值区间或进一步提升黄金的的配置价值,因此,在疫情还未出现拐点之前,金价依旧在投资者的视野中占据重要位置。市场投资者可以继续对黄金板块抱有一定的看多心态,但依旧需要警惕其波动性,毕竟现货黄金为首的金价震荡走势乃是“家常便饭”

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