瑞信：下调龙源电力(0916.HK)目标价至6元港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表报告，指龙源电力(0916.HK)2019财年盈利按年增长10%至43亿元人民币，符合市场预期，盈利增长主要是受惠于风力发电产能增加，带动电力销售增长，以及公司更好的财务成本控制。另外，2019财年的应收账款按年增长55%，2019下半年按半年轻微下跌9%，这意味应收账款的平均回收期约为220天。期内，利用小时按年下跌1%至2,189小时。

该行引述龙源电力在电话会议上指，由于急需安装，新的风力发电容量料将增至2.1GW，风力发电的利用小时有望轻微提升至2,200小时。

瑞信表示，将龙源电力2020至2021财年的每股盈利预测下调16至19%，以反映营运成本及应收账款回收期较该行早前预期有所增加。目标价由原来的7.7港元下调至6港元，认为其目前估值处于低位，有具吸引力的风险回报。维持“跑赢大市”投资评级。