从齐屹科技(1739.HK)2019年报,看装企加速转型大势

2019年对于家装行业来说,是尤为艰难的一年。大环境持续承压,行业资本投入减缓、上游房地产市场疲弱、家装需求缩紧等因素充斥,使很多家装企业面临不小的经营压力。2020年开局又迎“黑天鹅”,疫情环境之初家装行业被迫按下“暂缓键”,倒逼装企转型。立在当下,展望未来,家装行业呈现出怎样的现状,又要转向何方?

3月27日,国内最大的互联网家装平台齐屹科技(1739.HK 运营主体:齐家网)公布2019年度财务报告,我们从解析齐家网财报和新动向出发,以探之。

业绩表现稳健,运营数据趋势向好

齐家网财报显示,2019年公司持续经营业务总收入为人民币7.71亿元,同比增长19.4%;持续经营业务毛利达到人民币5.1亿元,同比增长33.3%;经调整后归属于本公司权益持有人的净利润超过6200万元,同比增长20.5%,继2018年实现扭亏为盈以来,盈利能力进一步提升。

业务端“三驾马车”中,核心业务——平台业务数据表现亮眼,2019年全年,齐家网平台业务收入达4.59亿元,同比增长42.9%,占总营收比重升至近60%;平台业务毛利达4.39亿元,同比增长44.1%,毛利率增长至96%,凸显平台业务逐渐成熟,降本增效作用明显。核心业务外,自营业务占比正按照投资者和管理层的预期降下来,营收占比从2018年的42%降至2019年的32%,营收端较上年小幅下滑8.1%;供应链业务成为新战略赢利点,2019年供应链收入实现6310万元,同比增长17.5%。

(图片来源:wind)

与此同时,齐家网多项运营数据实现提升:2019年齐家网平台月独立访客数达到5940万,同比增长22.2%;推荐用户数46.4万人,同比增长42.8%;推荐次数115.9万次,同比增长51.1%;每推荐用户客单价为人民币990元,同比增长0.1%;平台上装修公司数目达12,312家,同比增长27.0%;齐家保服务工地数达28,161个,同比增长48.8%。截至2019年末,齐家网平台已积累了大量优质家装内容,包括250万篇文章及帖文、700万张照片和270万个实例。

综上,我们看到实际2019年的家装行业已经表现出一个趋势:互联网家装的渗透率在以很快的速度逐年提升,家装用户不断向互联网迁移的同时,装修公司走向在线化转型之路,并正在形成一定规模效应。

疫情加速装企转型,齐家网实则“危中生机”

今年来,谈产业发展逻辑,就不得不谈疫情因素,家装行业此番受到的冲击不可谓不小,线下门店发展大受影响。但随着近期行业营销线索表露复苏迹象,整体看下来,疫情对家装行业的影响或将表现为“变也不变”。

变的是,对一些抗风险能力较低的装企来说,疫情会导致其现金流吃紧、资金链断裂,行业洗牌加速,马太效应变得更加明显。同时,具有线上营销获客、线上服务能力的装修公司在这一背景下表现更能平稳渡过危机的优势,在线化转型或继续加速。

齐家网董事长兼CEO邓华金先生也在线上业绩发布会中表示:“我们2、3月份的经营影响比较大,装修公司的业务活动近期没办法开展,他们在投放上会受一些影响。但事实上,受疫情影响,今年整个大环境的流量这一块增长会比较好,我们平台也是创历史新高,增长非常好。

变得是,受疫情影响,很多装企已有的供应链正在发生改变。一部分供应商因为缺乏在线营销能力,现金流支撑不下去,走在倒闭边缘;还有一部分供应商在疫情期间收到足够多的订单,但因工厂迟迟不能复工,订单不能如期到货,开始寻求其它供应商的帮助。

不变的是,与餐饮、旅游、电影等行业不同,家居装修一定程度上属刚性需求,消费者不会因为暂时不能出门而放弃了这方面的需求。据新浪发布的《疫情下的家居消费心态调查》问卷显示,60%以上的居民不会因为疫情而放弃装修;据建筑资讯自媒体“搜建筑”发布的调研报告,56%的居民表示想立刻换房改善现状。

可以预见,2020年第一个家装旺季会有所推迟,但不会不来。疫情之后或许会出现一轮增长,甚至井喷。

回顾齐家网,该公司于2019年就开始赋能平台商户,帮助装企搭建从营销、接单、设计到工地管理的全流程的数字化PaaS服务平台,扶持平台装企完善自身供应链体系……同时,在疫情之下,齐家网让所有装企可以通过商家后台接入PaaS给用户提供在线设计服务,对其开通大量在线设计、在线生成效果图等等技术方面的支持;并通过直播方式,帮助装企进行营销,帮助设计师跟用户进行沟通。

笔者看来,这或许能给齐家网带来了不少发展后劲。在齐家网帮助装修公司躲过市场淘汰危机的同时,实际也与这些拥有更强竞争力的装修公司增强了客户粘性,对于平台未来导流和业绩增长应有一定助益。

另一方面,上文所提很多装企已有的供应链正在发生改变,背景下,平台的“规模经济”更有望发挥优势,从中受益。2019年,齐家网已确立了优势产品库搭建、仓配服务能力建设、数字化系统赋能三合一的供应链战略,并将从主材、辅材、定制、软装四大模块出发探索针对性的发展策略,如建立主材供应链联盟、战略投资小胖熊发力辅材供应链、携手好莱客推出定制家居品牌Nola等。

所以,从多个角度而言,行业“危机”背后的齐家网,或许已是“春意盎然”。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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