摩通：下调澳门今年赌收预测 降博彩股目标价

摩根大通发表报告表示，预期澳门赌收于今年首季将按年跌55%至41亿美元(料2月及3月各大跌90%及70%)，第二季按年跌35%至60亿美元，第三季料会开始稳至80亿美元(仍跌-8%)，第四季才见增长5%(94亿美元)，即估计澳门今年赌收将按年跌24%至275亿美元，较未有新型肺炎疫情前有大幅下调。

该行料，濠赌股盈利跌幅会较收入为大，因成本增加，料今年EBITDA亦会跌30%，经调整EBITDA会于首两季跌分别80%及45%，是历史新低，而股价需视乎疫情发展和赌收表现。

摩根大通预期，明年行业会有U型转向的表现，相信这两年的情况都未能反映基本面，目前对明年的表现只降2%EBITDA，而赌收及EBITDA盈利于2019-21年的年复合增长率分别为5%及9%。

该行表示，下调对金沙中国(1928.HK)目标价由47.4港元降至45港元，维持“增持”评级；调低对银河娱乐(0027.HK)目标价由70港元降至68.5港元，维持“增持”评级。将美高梅(2282.HK)目标价由16.5港元降至15.5港元，新濠国际(0200.HK)目标价由26港元降至23.5港元，平均均为增持。

摩根大通表示，新型肺炎疫情影响，目前仍未知时间性，相信转捩点为中国回复自由行签证、及宏观经济如何受影响。该行指，预期新型肺炎疫情将影响上半年销情，但维持看好下半年至明年之盈利表现。