中金发表研报指，中芯国际(0981.HK)日前公布的第四季收入与毛利率均符合预期，而管理层为今年度制定的指引亦正面，认为公司对自身先进工艺研发有信心，而其成熟技术应用(mature node)也可受惠内地半导体国产化及华为供应链本地化。

中芯国际制定2020年指引，预期全年收入增长10%至20%，毛利率预料达20%，晶圆代工资本开支则定为31亿美元，较2019年提升47%；当中首季季度收入按季增长0%至2%。该行认为，公司态度积极，反映其图像传感器(CMOS Image Sensor)、闪存芯片(NOR flash)及电源管理集成电路(PMIC)的成熟技术应用需求强劲，而其14纳米及12纳米工艺发展亦超出预期，估计今年销售额增长可达18%。

中金对中芯国际今年度业绩表现感乐观，将收入及净利润预测分别调高1%和28%，并将目标价上调38%至18港元，以反映2020年预测市帐率的2.1倍，较最近周期市帐率高位溢价31%，认为市场将对其重新估值，评级“跑赢大市”。