慧择控股(HUIZ)---美股新股分析，顺便讲讲美股打新分配制度以及卖出方法

最近也是一堆粉丝在问我们美股打新。$慧择控股(HUIZ)该不该打？今天就来分析一下。

互联网保险服务平台慧择近日已确定将于2月12日也就是下周三，以“HUIZ”为证券代码正式在纳斯达克挂牌上市，这也意味着其将成为全球“保险电商第一股”。

慧择控股品牌从2006年开始运营，是中国领先的独立在线保险产品与服务平台（行业亦称“互联网保险产品与服务平台”），具有全国性保险经纪牌照，也是最早一批获得保险网销资质的互联网保险服务平台。截至2019年9月30日，慧择累计服务600万名投保用户和5000万名被保用户。

2020年2月6日，慧择向美国SEC更新了招股申请，拟募资5300万美元，在纳斯达克上市。此次IPO由花旗银行、中金公司任主承销商，老虎证券和华盛资本为副承销商。

发行信息：

价格区间：9.40-11.40美元

发行规模：465万ADS，绿鞋后534.7万ADS

募资规模：(预计至多)5301万美元

上市地点：纳斯达克

招股时间：2.7-2.11

慧择保险网是一家成立多年的互联网保险平台，联合多家保险公司，推出涵盖旅游保险、儿童保险、重疾保险、中老年保险等多品类的上千款产品，致力解决用户的保险难题。买保险上慧择，帮挑帮赔。

发展历程：

2006年6月，慧择前身杭州保益联科技有限公司成立，并于10月正式启用“慧择网”。

2007年8月，慧择与15家保险公司签订合作协议，成为当时国内合作保险公司最多的第三方保险平台。

2008年7月，慧择与美亚保险实现业务系统对接，首创保险服务平台与保险公司系统接口的标准。9月，启用自建的后援服务中心，全面启动网上客服系统。

2009年6月，慧择荣获“中国保险电子商务用户最满意品牌”奖。

2012年3月，慧择投保用户突破100万，成为国内第一个投保用户达百万级别的第三方保险平台。

2014年10月，慧择获得来自赛富亚洲基金的A轮融资，慧择网获得赛富基金1000万美元的A轮融资 。12月，投保用户突破500万。

2015年1月，慧择为用户提供理赔协助服务的理赔案件突破10000件。

2016年3月，慧择获得2亿元B轮融资，由专注金融、文化等领域的风险投资平台万融时代资本、知名投资机构创东方以及中国新型金融服务集团拉卡拉联合投资。7月扩融再获达晨创投近亿元追投。慧择成为2016年互联网保险领域融资规模最大的企业 。

2017年4月18日，中国保险行业协会互联网保险第三方平台专家联盟在宁波国家保险创新综合试验区成立，慧择网CEO马存军当选联盟主席。12月，慧择获评毕马威“中国2017领先金融科技企业50强”。

2018年8月，慧择被中国科学院主管的《互联网周刊》评为“2018上半年在线保险企业50强”，在互联网保险服务平台中位居第一名。

2019年1月，慧择获《互联网保观》评为“InsurStar 50中国保险科技50强”。

2019年6月13日，慧择保险网在成立13周年之际 ，推出“买保险上慧择，帮挑帮赔！”的品牌理念 ，发布“三不三帮”六大服务承诺，囊括从选品、购买到理赔的全流程咨询服务

2019年7月，慧择获评“金貔貅·2019健康类金牌服务力保险经纪公司奖”、“年度优秀保险科技公司”。

2019年11月，慧择在2019“中国鼎”保险行业评选中荣获“年度最佳互联网保险平台”。

2019年12月，慧择获评“2019毕马威中国领先金融科技50企业”。

公司业绩

2017、2018年及2019年前九个月，慧择总保费（GWP）分别达到6.17亿元、9.41亿元及13.72亿元，提供236款寿险产品以及993款财险产品，至9月底共有68个合作伙伴。

根据奥纬行业报告，按2018年总保费计算，慧择是中国最大的独立在线长期寿险及健康险产品与服务平台。。根据奥纬行业报告，按2018年总保费计算，慧择是中国最大的独立在线长期寿险及健康险产品与服务平台。近年内，在线互联网平台热度快速增长，越来越多用户能够在线上完成决策。截至2019年9月30日，通过慧择平台购买寿险及健康险的保险用户平均年龄为32岁，个人投保人平均累计持有2.7张保单。

在核心财务数据方面，慧择在2017年和2018年的总营收分别为2.63亿元和5.09亿元人民币，同比增长93.5%；同时，2017年慧择净亏损9704万元，2018年实现了扭亏为盈，实现净利润293万元。

2019年前九个月，慧择的总营业收入为7.35亿元，较2018年同期的3.30亿增长122.7%，根据非美通用会计准则（Non-GAAP）衡量，2019年前九个月净利润1.04亿元人民币。

同时，2019年第四季度预计运营收入在2.44亿元至2.70亿元之间，调整后的净利润在200万至600万元之间。

同时，在收入构成方面，慧择在直接营销外还通过第三方流量渠道获取用户。

在成本方面，由于第三方流量渠道的分成占比相对稳定，2017年、2018年及2019年前九个月其营业成本占营业收入的比重分别为62.6%、62.2%及63.9%，总体相对稳定。而另一方面，慧择在2017年、2018年及2019年前九个月，销售费用分别为1.05亿元、9461万元及1.03亿元，占收入的比重分别为39.9%、18.6%及14%，下降程度较为明显，可见公司在营销方面的支出在减缓。

股东：

慧择创始人兼CEO马存军通过Huidz Holding Limited直接持有公司16.1%的股份

A股上市公司焦点科技(002315)通过Crov Global Holding

Limited持有19.7%的股份，而持有公司5.9%股份的Bodyguard Holding Limited则为慧择的员工激励平台。

赛富投资基金通过SAIF IV Healthcare（BVI）Limited持股21.0%

万融资本创始人熊俊通过Wande Weirong Limited持股10.5%

创东方投资通过CDF Capital Insurtech Limited持股8.7%

达晨创投则通过天津坤智企业管理合伙企业持有公司5.1%的股份。

优势及前景

1. 行业增长较快。根据奥纬咨询的研究报告，自2015年以来中国已经成为全球第二大保险市场。中国保险市场规模从2013年的1.7万亿元迅速增长到2018年的3.8万亿元，年复合增长率为17%。预计2023年将达到6.9万亿元。

中国是全球第二大保险市场，互联网经济的发展为保险行业带来了巨大的市场增量，随着网民规模的扩大，以及用户网上购物消费习惯的养成，保险电商（互联网保险产品及服务平台）成为中国保险市场增速最快的销售渠道之一，在行业中扮演着越来越重要的角色。慧择作为中国互联网保险第三方平台的引领者，具有先发优势。

2. 互联网平台的数据支持。慧择积累了大量数据，并建立了两个数据库，用户需求数据库及保险产品数据库。这两个数据库有力地支持了慧择的产品设计。同时，慧择专注于高质量和快速增长的细分市场，聚焦精准流量和细分领域，抓住核心用户。

3. 有效的用户留存。公司凭借强大的技术基础设施和数据分析能力，能够让优质的用户群、长期用户参与，奠定行业领先地位，也能够更好地服务于保险用户多样化的保护需求。慧择基于数据分析，发掘市场空白，与保险公司共同设计、开发创新产品。

4. 与保险公司的全方面合作。公司深化与保险公司合作伙伴的合作关系。截至2019年9月30日，与全国68家保险公司合作，并且基于14年的累计保险交易数据，洞察用户投保习惯及偏好，与保险公司联合开发符合消费者需求的定制产品，并更精准地为产品定价和承保。

5. 专业的管理团队。慧择背后有专业的团队去服务用户，帮助解决用户购买保险所有环节中遇到的问题。

6. 一站式服务闭环。为了能给用户提供有价值的保险产品和创新的在线服务体验，慧择的运营和服务能力覆盖了产品设计、在线推广、投保交易以及售后的保全、理赔协助等环节，形成全流程的闭环运营体系。一站式服务闭环主要包括：保险资讯、保险需求咨询、风险测评、保险方案定制、保险在线交易、智能核保、保单在线保全、协助理赔等。当中，自主研发的闭环科技工具有：智能核保工具、保单管理与保全工具、协助理赔系统。

风险提示

1.第三方流量渠道依赖较明显。第三方流量渠道获得的佣金收入在2017年、2018年及2019年前九个月占收入的比重分别为69%、75.1%及75.9%，占总佣金收入的比重分别为72.2%、75.9%及76.6%。也就是说，渠道对公司的贡献非常重要。

2. 行业竞争开始变得越来越激烈。我国的线上保险行业正在迅速发展，无论是商业模式还是监管框架都在不断变化中。对于新产品，慧择采取更加严格的风险管理可能会对业务增长造成影响。

3. 法律、监管以及信息安全方面的顾虑。中国银监会不断加强对互联网保险行业的监管，不时颁布和实施新的法律、法规以及监管要求。这些新的法律、法规和监管要求存在不确定性，将会让慧择面临挑战。

慧择在本次IPO中共将发行465万股美国存托股票（ADS），每股ADS相当于20股A类普通股，发行区间拟定为每股ADS 9.4美元至11.4美元，以此发行区间计算，慧择的IPO规模将介于4371万美元至5301万美元间；若行使“绿鞋机制”后的募资规模则至多为6096万美元。

招股书披露，少于十家的公司投资者有意以IPO价格购买至多5000万美元的ADS。IPO后，慧择创始人兼CEO马存军将继续直接持有14.7%的股份并享有72.1%的投票权，赛富投资基金和焦点科技(SZ:002315)的持股比例将分别为19.1%和17.9%，而万融资本、创东方投资以及达晨创投的持股比例将分别为9.6%、7.9%以及4.6%

郭公子也说了他还都特意的查了下，美国那边的打新股专家Donovan罕见的给出了积极认购这个结论！这个专家人很少看好中概股，结果这一次却给出了积极认购的建议。Donovan 认为，鉴于该公司当前的财务业绩，首次公开募股的估值合理。随着中国经济感受到近期冠状病毒爆发的负面影响，这可能会受到一定影响。

但是，考虑到所有因素，他对HUIZ IPO持乐观态度，并打算以每股ADS 10.40美元的价格购买股票。

昨天的时候，小熊猫也有在群里给大家说，目前没有什么港股上市，由于新型冠状病毒疫情，导致了超过30%以上的港股新股招股受到影响。刚刚好这几天就是空窗期，这段时间如果大家闲得慌的话，可以参与这支美股的申购。

申购的理由也是由下面的这几点：

第1点：

也是最重要目前这段时间美股打新市场已经开始有回暖的迹象了。从最近招股的那五个新股上面来看，这5个新股都是没有破发。在这之前，2019年的下半年，很多新股都是破发的，像网易有道，医美国际，36k这些，搞得那段时间港股新股市场一直氛围不是很好，所以很长的一段时间。美股的新股都不适合参与。

经常做港股打新的朋友也知道，在我们每一波次打新股的时候，市场的氛围是有多么的重要，一旦破发潮来了，大部分的股票一上来就是破发，那如果一旦大涨的热潮来了，就像2019年10月份那会儿，几乎上来一个股票就大涨一个新股。当时就是鲁大师这一只股票，带火了那一波次的新股。

10月份的港股气势如虹。

所以说市场的氛围是一个非常重要的评定指标。而这段时间，中概股的这些，摩贝这只新股也算是很刺激人气的，当时谁也没有想到盘中这支股票能涨幅超过121%，虽然到了尾盘又收回来了，不过开盘一两个小时卖掉的朋友最终还是都赚钱的。

其实在今年上半年，美股打新的行情是非常的好。哪怕你是盲打，百分之七八十的新股全部都是上涨的。

第2点：

这只股票也是赶上了风口，要说最近哪些股票炒的比较火，都是医药股，游戏股，在线教育，在线办公，比较多的都是和互联网相关的概念，大家都宅在家里，不能出去。另外最近疫情爆发，很多人对保险都上了心，生怕自己被感染上新型冠状病毒，多一份保险，多一份保障。

互联网线上概念加保险概念，刚刚好这个慧择保险股票全部都给赶上了。估计很多人这段时间，谁都怕自己被感染了，都有去线上买保险的意向了，万一得了流感，去医院治疗还能保险报销，这时候上市，也算是流感受益股。

第3点

这家公司的基本面看上去是还可以的，业绩啥的也都出现了拐点，开始扭亏为盈，详情文章开头的那些也有给大家分析。目前看来也是只看资本，愿不愿意为他买账了。

所以综合上述几个观点来看：

惠泽保险这个股票应该是可以适当认购的。当然并不是让你满仓干，因为美股打新，除了看基本面其他的没有什么指标可以参考，也没有什么超额认购倍数这种人气指标，看不到市场的认购情绪是怎样的，所以参与美股打新只能适当参与，55开赌博的几率更大一些。确定性并没有我们做港股打新分析新股，分析出来的那么高。这只股票个人感觉百分之七八十的概率能上涨吧，不像是康宁那种，能够90%以上确定能涨的。

《2019年11月港股打新分析——启明医疗-B (02500)》

《2019年12月港股打新分析——康宁杰瑞生物制药(09966)》

小熊猫个人对美股卖出的操作建议：

    由于美股的上市和港股还是有点不太一样的，他们上市的时间不是个固定的时间。他不像港股新股那样安排，港股新股暗盘上市时间是首日前一天4:15准时，然后首日开盘时间是9:30准时，美股的新股并不是这样的，他上市时间是不确定，没有一个准点的时间，不过好在11号认购截止之后，12号就可以上市了，相当于是t+1的上市制度，港股是t+5，所以一般资金都要冻结7天。

这个只要冻结一天，还是不错的。

2019年2月12号上市晚上，由于新股的集合竞价时间是在开盘之后，并不是像港股那样在9.00-9:30，而是在晚上10:30美股开盘之后才有集合竞价，可能有一个多小时集合竞价的时间，真正开盘的时间点并不确定是多少，所以11点甚至11:30之后，大家要紧盯着，如果睡过头了，那可能就不太好了，尽可能的不去第1天过夜。也就是说开盘你两个小时就把它全部卖完成。

从最近的这些新股表现上来看。虽然看收盘很多股票都没怎么涨，很多一开盘，十几分钟内或者一个小时内就出了一个最高点了，然后就开始迅速回落，我还清楚的记得之前打新的那个魔贝。盘中涨了接近120%。多次触发了熔断机制。这些就发生在一两个小时内，之后就迅速的回落。回落到最后尾盘收盘。收了0蛋，0%，相当于那一天是竹篮打水一场空。包括当时荔枝FM上市也是如此，然后到了收盘，之前赚的一毛钱没了。很多人赚钱都是看他卖掉的。所以对于美股。有申购新股并且开盘的那一天，一定要注意，尽量不要去过夜，也不要等到第2天卖。否则睡一觉起来，不是惊喜而是噩梦。那不如高开了就直接兑现，既然是浮盈，那就把它直接拿到手，落袋为安。省得夜长梦多。

我这种操作策略在港股打新的过程中同样也是有效的，很多的港股也是如此，很多小盘股绝大多数都是高开低走，反倒是一些热门的大股票，市值高的那种，适合机构重仓的，反倒是高开高走的比较多。很多现在甚至都新高的走势。

而那些炒作的小盘股，基本上都是高开低走。你要是留着尾盘。可能都没命了。那些如果是拿到今天，那都不知道是怎么死的，比如新石文化，赤子城这些的。

所以说对于美股，新股给大家的操作建议就是一定要在你睡觉之前卖掉。根据开盘后的0~2小时。看情况卖出，

另一种方法是通过趋势来做卖出的判断。特别是那种已经开始走下坡趋势的时候，可能真的会一直往下走。如果他破发了。在睡觉之前你也得走。不要留到第2天。

反正最近没有什么比较好的，港股新股这段时间也没有来比较好的新股，而且很多也都推迟上市了，反正资金闲着也是闲着，要不打一点美股看一看。

另外关于美股的中签率这里也说一下。

有人会问这个股票的中签率是怎么样的，在这里暂时没有办法说。恐怕想知道这个中签率只有等到你自己账户收到股票之后，才能真正的算出来。美股的分配制度类似于大家经常问的港股国际配售，国际配售的这种配发制度不像是公开发售，美股也是如此，券商美股新股他们拿到的货也都相当于是国际配售的那种均配每个人的账户上。分子就是券商拿到货的总数量，分母是所有的人总共打了多少手的数量，然后。按照这个比例做除法。最终得到的就是能分给你的股票数量。所以如果要问这个中签率是多少。还真的不好确定，这就和有些人经常喜欢问的港股里面的国际配售一样嘛，而这其中的分配制度也是暗箱操作的，没有对所有的人公开。不过这些大券商反倒不会怎么做假，大家尽可放心。而且客户量比较大的券商，他们分配的时候还是会秉着公平公正的制度，来尽可能的维护好他们的客户，所以这个大家也放心的用。

具体的分配制度可以参考一下很早写的这篇文章关于打新制度的对比：

《对于港股，美股，a股打新制度的详细介绍》

有些人就问美股可以用来专门打新嘛？答案是最好别这样。当然你可以参与美股本地股的一些申购。像微牛证券上面有很多，但是这些新股很多都是美国本土，甚至其他的一些国家的，公司的网址可能都找不到，我们对这方面的信息了解的太少了，所以没有办法去分析，当然，如果你有这一块的资源是可以做的。

所以我们主打的都是中概股那些公司相对比较熟悉一点，在分析的时候，也相对容易些。也是因为每一年美股上市的中概股数量并不多。也就几十个，甚至少的话只有十几个。所以说没必要专门拿资金去做美股打新，我们还是要以港股打新为主，美股打新为辅，或者是以美股，交易的同时，顺便做一做美股打新。。毕竟港股每年上来的新股数量都比较多。每个月都有好几十个，美股的话可能每个月就一两个，要是专门做美股打新，那资金空置的就太久了。当然如果你平美股那倒是可以，比如老虎和证券还可以既买美股正股又可以用正在持仓的正股来做抵押融资去美股打新，富途是可以用正股抵押融资打新港股

所以说这一次来的这个保险股刚刚好，也赶上了目前港股打新的空窗期，这里我们11号打新，12号股票卖掉之后。T+0或者t加二个交易日，这笔资金又回到了账户上，如果后续港股有什么新股的话，同样也不会耽误。节奏上也不会出啥问题。

$慧择控股  $九毛九 $富石金融 

$纳斯达克 $恒生指数 $上证指数

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