花旗:维持腾讯(0700.HK)“买入”评级 目标价424港元

花旗发表的研究报告指,腾讯(0700.HK)第三季业绩表现较弱,主要因媒体广告收入差过预期,而手游收入增长亦较慢,正面来看社交广告增长加快至按年升32%,而云服务收入亦按年增80%,金融科技方面经营利润亦达双位数,此外受惠《PUBG Mobile》带动,来自海外游戏的贡献增加。展望将来该行相信短期社交广告、金融科技、商业服务及海外游戏表现可带动增长,惟仍将其目标价由433港元降至424港元,维持“买入”评级。

该行调整了公司2019-2021年收入及每股盈测,并预期今年第四季手游收入将按年增39%、按季增9%,而电脑游戏则料按年跌6%,另外亦预期第四季线上广告收入将按年增13%至193亿元人民币,社交广告及媒体广告则分别按年升27%及跌19%。

该行相信金融科技及商业服务收入增长今季将稳定在36%,主要受惠商业支付交易、用户平均交易宗数增加以及财富管理产品方面的增长,另外云服务收入亦料会增至47亿元人民币,主要受惠教育、金融、零售等多个层面的用户基础扩张。

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