美银美林：降上石化(0338.HK)目标价至2.6港元 评级“跑输大市”

美银美林发表报告，料上石化(00338.HK)第三季税后利润6亿元人民币，按年倒退47%，按季则增长14%。次季业务表现疲弱，该行料第三季石油产品销售按季增长8%，惟受到炼油毛利下降、人民币贬值、运费上升及对二甲苯及化工业务之毛利下降等因素抵销。在石化业务之中，仅得苯为亮点，其毛利及销售额皆大幅增长。该行料今年首九个月税後利润按年倒退63%至17亿元人民币，并仅占市场全年预测之58%。若果油价没有显着复苏，该行预期第四季业绩持续疲弱。

该行降上石化今年税後利润预测36%，并降2020年及2021年预测分别27%。重申“跑输大市”评级，目标价自3港元下调至2.6港元。