大和：重申恒地(0012.HK)“买入”评级 目标价52.48港元

大和发表研究报告表示，恒地(0012.HK)中期基本盈利按年跌52％至67.02亿港元，虽然盈利倒退，惟维持派息每股0.5港元不变，显示其财务资源及经常性收入可持续支持其10送一红股及增加派息，该行料恒地将维持追求资产出售及增加派息，重申其“买入”评级及目标价52.48港元。

该行指，恒地中期盈利下跌，主要因销售入帐问题，其累计未入帐合约销售金额增至298亿港元，上半年已确认入帐49亿港元，相信可支持2019至2020年地产销售收益，此外，恒地达成协议以47.05亿港元出售元朗土地，料可于明年初带来36.65亿港元收益。

大和又指，恒地自2016年起透过出售非核心资产获得420亿港元，实现出售收益超过180亿港元，并连续7年宣布10送一红股，与此同时亦增加派息，该行认为恒地将其资本管理现代化，将可令股东受益，而于2012至2018年期间，恒地派发的现金股息总额增幅高达3倍。