摩通:下调国泰(0293.HK)目标价至13.9港元 评级“增持

摩根大通发表报告指,香港示威拖累国泰(00293.HK)今年度乘客收益下跌1.5%,乘客运载率亦跌0.5个百分点,不过国泰管理层相信事件过後业务会快速恢复。

报告又称,贸易摩擦仍是不明朗因素,故预期国泰今年货运收益按年下跌5%,运载率则跌4.8个百分点,跌幅高於上半年的水平。因此该行下调国泰2019至2020年盈利预测19%及12%,2021年盈测则上调30%,以反映预期燃油成本的下降。

(行情来源:富途证券)

该行补充,国泰管理层预期下半年业绩较上半年为佳,该行亦相信示威活动属短暂问题,料该公司下半年纯利为16.7亿元,高於上半年的13.5亿元。基于国泰现价相当於市帐率低於0.6倍是不合理的水平,该行下调其目标4%至13.9港元,重申“增持”评级。

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