科技股核心标的大梳理

作者：君临研究中心 

来源：君临

自6月以来，随着东阿阿胶、涪陵榨菜等多家消费白马股爆雷，资金的目光再次回到了科技股。

毕竟科创板上线了，一些科技股龙头的业绩也大超预期，赚钱效应明显，于是7月中下旬以来，科技股的热度明显升温。

那么，到底哪些科技板块的景气度正在迎来向上拐点呢？

今天，君临遴选了一些二季度增速相比一季度环比提升的细分领域板块，跟大家盘点一番。

1、5G通讯产业链

中兴通讯，中报净利润预计12–18亿元，同比增长115.34%-123.01%，5G基站设备龙头；

立讯精密，中报净利润预计14-16亿元，同比增长70.00%-90.00% LCP 天线重要供应商；

沪电股份，中报净利润预计 4.4-5.0 亿元， 同比增长123.86%-154.39%，PCB板龙头；

深南电路，中报净利润预计 4 .2-4.8 亿元）；同比增长50% - 70%，PCB板龙头；

卓胜微，中报净利润预计1.2-1.3亿元，同比增长72.36%-90.51%，射频芯片龙头；

新易盛，中报净利润预计 0.79-0.84 亿元，大幅扭亏，光模块公司；

天孚通信，中报净利润预计 0.73-0.82 亿元，同比增长35%-50%，光模块公司；

通宇通讯，中报净利润预计 0.48–0.56亿元，同比增长19.60%-39.53%，天线龙头。

自去年下半年以来，君临就坚定看好5G产业链的机会，5G板块也一直是付费版本《幸福版》的重点跟踪对象，遴选了多家龙头公司进入君临指数。

随着今年上半年5G牌照的落地，三大运营商的大规模基础设施建设启动，第一阶段的业绩赛跑终于水落石出。

从基站设备、PCB板、光模块、天线，到射频芯片，各细分领域的龙头公司中报业绩可谓全面飘红。

这里面，表现最出色的，一个是龙头老大哥中兴通讯，去年被美帝封杀，几乎躺尸，今年终于满血复活，股价也回到了历史高位。

可见，抓住机遇买入困境反转股，还是回报很丰厚滴。

另一个是PCB板块，两大龙头股沪电股份和深南电路，是华为产业链的核心标的，华为没上市，持有这两家公司就是最好的选择。

近期华为发布的半年报同样亮眼：实现销售收入 4013亿，同比增长23.2%，净利润率8.7%，其中运营商业务收入1465亿元，消费者业务2208 亿元。

在美国的制裁打压之下，表现简直是逆天！

据 IHS统计，2018年的基站出货量，华为凭借 30.9％的份额位列世界第一。到今年上半年，华为的5G商用合同已达到50份，全球基站发货量超15W个。

在被列入实体清单后2个半月内，华为签订了11份5G订单，达到1周1份的水平。

随着5G建设的主战场从美国、韩国等第一批国家，向中国这个14亿人口的大本营转移，相信华为的业绩在下半年还会继续加速。

当然，华为的手机业务也相当不赖。

7月30日，市场研究公司Canalys发布了第二季度中国智能手机统计报告。报告显示，第二季度中国智能机出货量为9760万部，较上年同期下降6%，连续第九个季度下滑。

OPPO、vivo、小米、苹果，第二季度智能机出货量分别为1790万部，1710万部，1150万部和570万部，同比下滑18%、19%、20%和14%，市场份额分别为18.3%、17.5%、11.8%和5.8%。

而华为，二季度手机销量3730万部，同比增长31%，市场份额增加到38.2%，比去年同期增加了10.6个百分点。

这让君临想起了那句广告语：向阳而生，逆风翻盘！

这其中最大的受益者，无疑就是华为今年的战略重点：芯片自主可控。

类似卓胜微这样的射频芯片公司，无疑是站在了一条非常光明的黄金赛道之上。

另外，虽然上半年的手机市场仍然低迷，但是就跟去年下半年的5G发牌预期一样，手机产业链的反转拐点也越来越逼近了。

7月26日，华为在深圳发布了工信部第001号，中国首款5G手机——Mate20X 5G版，也是目前市面上唯一一款同时支持独立组网和非独立组网双模5G的手机，相比去年Mate20系列手机新增巴龙5000基带芯片。

这款手机目前的官方售价为6199元（8GB+256GB），据华为内部的消息，2020年5G手机的出货目标设定为1亿部。

而根据业界预计，2020年全球5G手机的出货量将超过3亿部，手机升级5G的换机浪潮即将拉开大幕。

现阶段，毫无疑问是潜伏手机产业链的最佳时点，正如去年下半年对5G基站产业链的切入时机。君临的付费版本《幸福版》，也将同步开启对手机产业链的跟踪，并逐步将相关重点标的调入君临指数，欢迎关注~~

2、软件互联网产业链

东方财富，中报净利润预计8.1-9.3亿元，同比增长45%-66%，网络券商龙头；

网宿科技，中报净利润预计8.0-9.3亿元，同比增长78%-107%，边缘计算龙头；

芒果超媒，中报净利润预计7.3-6.3亿元，同比增长27%-45%，网络视频龙头；

亿联网络，中报净利润预计5.9-6.4亿元，同比增长44%-56%，企业通信龙头；

光环新网，中报净利润预计3.8-4.2亿元，同比增长30%-44%，云计算龙头；

拓邦股份，中报净利润预计1.6-2.2亿元，同比增长50%-100%，物联网龙头；

星网锐捷，中报净利润预计1.5-1.6亿元，同比增长30%-40%，企业网龙头；

广和通，中报净利润预计0.7-0.8亿元，同比增长242%-269%，物联网企业；

移为通信，中报净利润预计0.6-0.66亿元，同比增长25%-35%，物联网企业。

软件互联网板块一直都是A股成长性最好的赛道之一，从云计算、企业网、物联网、网络视频，到年初爆红的边缘计算、A股反弹最受益的网络券商等等，亮点纷呈。

这里重点谈谈边缘计算和物联网。

网宿科技作为CDN霸主，近两年被阿里发动的价格战打的很受伤，股价也是跌跌不休。

扛了两年多，直至今年上半年，才终于看到价格战休兵的迹象，整个行业迎来复苏回暖，股价反转的曙光。

更重要的是，黎明之前，2018年网宿科技加大了研发投入，狠砸6.7亿元开拓边缘计算+下一代CDN技术，同比增长22%，占公司营收的10.6%。

在5G场景下，由于流量暴增，云端网络的计算能力将不够用，发展边缘计算将成为大势所趋。

这次，网宿科技又卡到了一个好赛道。

当然，5G带来的场景机会非常多，分别由“大带宽、广覆盖、低时延”三大技术特点延伸而来。

比如，大带宽可以衍生出4K/8K高清视频，同时也孕育了边缘计算的机会；

低时延，可以实现车联网、无人驾驶、AR/VR等；

广覆盖，则主要是物联网、智慧城市。

5G时代，万物互联，这已经是几乎所有通讯和互联网巨头的共识，近期频频上热搜的华为“鸿蒙系统”，就是一款专为物联网时代打造的操作系统。

华为意识到，传统PC系统、手机系统的生态格局已经固化，很难有突破的机会，而下一个战场，将是物联网的操作系统。

传统安卓系统要移植到物联网，将会出现碎片化、卡顿、大屏设备表现差等一系列问题，同时也缺乏对低时延的良好支持，这就给了新操作系统成长的机会。

其实除了华为，其他巨头也在密谋布局，像谷歌有Fuchsia、阿里有AliOS-Things、微软有Windows10IoT Core、三星有Tizen等，应用在智能电视、智能手表等场景。

但无疑华为的野心是最大的，因为华为一开始就是瞄准了5G时代物联网的技术特点来开发，采用全新的微内核架构，以及方舟编译器，使得拓展性、可靠性、运行速度上，都有了明显提升。

华为之外，本土一系列从事相关细分领域的公司，像做智能控制器的拓邦股份、无线通信模组的广和通、移远通信、移为通信，业绩已率先开始飘红。

3、新能源产业链

隆基股份，中报净利润预计19.6-20.9亿元，同比增长50%-60%，单晶硅光伏龙头。

通威股份，中报净利润预计5.0-5.9亿元，同比增长55%-65%，光伏全产业链龙头。

中环股份，中报净利润预计4.3-4.8亿元，同比增长43%-60%，单晶硅光伏龙头。

中材科技，中报净利润预计6.1-6.9亿元，同比增长60-80%，风电叶片龙头。

光威复材，中报净利润预计2.9-3.1亿元，同比增长35%-45%，风电碳纤维材料龙头。

东方电缆，中报净利润预计1.84亿元，同比增长227%，海上风电电缆龙头。

2019年将是我国新能源产业里程碑式的一年，无论是光伏，还是风电，都迎来了大规模的需求回暖和爆发。

先说光伏。

经过多年来光伏技术的不断迭代升级，光伏平价上网即将迎来临界点。

首先是金刚线切割技术，2014年，单晶掀起金刚线革命，在新技术下，单晶切割效率大幅提升，切割成本快速下降；

接着是PERC电池结构技术，隆基股份最新公布的单晶双面PERC电池正面转化效率达到24.06%，成功突破了此前PERC电池转换效率24%的瓶颈；

最后是规模效应带来的非硅成本下降。据业界测算，单炉投料在110kg的情况下，硅棒成本(不含硅料)为83元/kg。而在单炉投料提升至270kg的情况下，整体成本下降至43元/kg，规模效应显著。

这些技术和产能规模效应带来的进步，使得光伏发电的成本不断逼近煤电成本。

虽然目前在我国，光伏还需要装机成本下降近20%，才能实现全地域的发电侧平价上网，但放眼全球，海外的平价上网浪潮已经率先开启。

率先掀开能源替代浪潮的，是欧洲和印度。

欧洲的发电成本本来就贵，印度因为自身发电能力不足，两者都对光伏发电形成了强烈需求，预计两地的2019年新增装机量将大幅提升至18GW和13GW。

预计2019年，海外新增光伏装机量达到90GW。未来两年，全球光伏新增装机规模增速均能够保持在15%以上。

海外平价上网浪潮这块蛋糕，几乎就是为我国光伏产业量身订造的。

据中国光伏行业协会统计，上半年光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额同比增长  31.7%至  106.1  亿美元，电池片出口量翻倍，组件出口量同比增长86%至32.2GW。

就全球来看，我国的光伏产业链有极强的竞争力，多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器在全球的占比分别为58.1%、93.1%、74.8%、72.8%、62%，形成垄断之势。

不仅是生产，我国的核心设备也已全面国产化，并在湿法清洗设备、扩散炉、单晶炉、多晶铸锭炉、检测及自动化设备等多领域出口，可谓是我国在高端产业上最具有国际竞争力的一张王牌。

随着光伏技术的进步，相信平价上网的渗透率将不断提升，未来很有可能在全球范围内形成对传统煤电的大范围替换，这个市场的前景有多大？不可限量。

再说风电。

风电的规模前景或许不如光伏，但也有其独特优势。

经过前几年的摸索，弃风率正逐步下降，根据能源局发布2019年上半年风电并网运行情况，1-6 月全国平均弃风率4.7%，同比下降4.0个百分点，盈利有望迎来逐步改善。

更重要的是，2019年我国的海上风电正式拉开了大规模建设的帷幕。

1-6月全国新增风电装机909万千瓦，风电发电量同比增长11.5%，其中海上风电40万千瓦，累计并网装机达到1.93亿千瓦。

比如分析东方电缆今年以来的中标订单可以发现，海上风电项目占据着主导地位。今年东方电缆中标的项目中，海缆项目多达7项，涉及金额13.77亿元。

大海毫无疑问是未来能源开发的主战场之一，不仅包括深海石油和天然气，也包括在海面上吹着的风。

海上风电的好处是：风能资源更丰富，风速更稳定，还不占用土地资源，并且离沿海经济带距离近，输电成本低。

于是乎，自去年以来，我国出台了一系列海上风电的补贴政策，大力扶持该行业的发展。

2018年12月，江苏一次性核准批复了24个海上风电项目，总装机规模达670万千瓦，总投资超过1200亿元；

同年12月，广东一次性核准批复了31个海上风电项目，总装机规模达1870万千瓦，总投资超过3600亿元。

两个沿海大省一次性就核准批复了2540万千瓦的海上风电，规模超过了三峡水电站。

要知道，作为世界上装机规模最大的水电站，三峡电站的总装机规模也不过是2240万千瓦。

无疑，我国已成为世界上海上风电装机增长最快的国家，未来几年，成千上万台巨大的风力发电机将出现在我国的海岸线上，成为“基建狂魔”一张新的名片。