大摩：本间高尔夫(6858.HK)扩展美国业务需时 降至“与大市同步”

摩根士丹利发表研究报告指，本间高尔夫(06858.HK)扩张美国业务所带来的盈利增长需时，下调其目标价27.27％至8港元，并将其投资评级由“增持”降至“与大市同步”。

大摩表示，公司除了在日本总部的业务外，其他地方的盈利增长仍需时，尤其美国。另外，该行指，公司在中国正进行产品及渠道策略调整，可能会在短期内限制收入增长。

大摩预期，公司2020财年的毛利率会按年下跌两个百分点，而公司在广告及宣传的投资，加上分店开业的开支，亦会导致营运开支有压力，料2020财年公司的盈利增长将按年持平