猪肉股午前上攻 天邦股份(002124.SZ)、牧原股份(002714.SZ)大涨超6%

格隆汇7月17日丨猪肉股午前上攻，天邦股份、牧原股份大涨超6%，得利斯、正邦科技、新五丰、唐人神、天康生物、金新农等个股集体跟涨。

今日上午，农业农村部举行例行新闻发布会，农业农村部市场与经济信息司司长唐珂表示，猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响，去年四季度以来，生猪和能繁母猪的产能持续下降，猪肉市场供给偏紧的效应近期开始集中显现。去年10月份，农业农村部监测的400个县能繁母猪存栏同比降幅达到5.9%，已经超过了5%的预警线，之后降幅逐月扩大，6月份同比降幅达到26.7%。按照生猪的生产规律，从母猪怀孕、仔猪出生，到育肥猪出栏大约需要10个月的时间，去年10月份生猪基础产能下降，导致今年6、7月份开始，生猪供应减少问题显现，价格持续上涨。

唐珂指出，预计下半年猪肉供需关系进一步趋紧，猪价继续上涨压力较大，但由于禽肉、鸡蛋、牛奶等畜禽产品产量增加，消费结构调整加快，加之进口猪肉及其制品数量也有所增长，肉类市场供给总体有保障。

截至7月15日，共有14家猪肉概念股公布今年中报业绩预告，其中6家预增、3家预减、1家扭亏、2家首亏、2家增亏。对比一季报财务数据发现，一季度亏损的10家公司有8家公布中报业绩预告，其中6家在4-6月份已实现扭亏，占比75%。其中，温氏股份、大北农、金新农、正虹科技经过第二季度的业绩反弹，上半年已实现盈利。

温氏股份、牧原股份明确表示其业绩增长是因为3月份国内生猪价格上涨。天邦股份公告称上半年首亏主要受公司主产区广西地区疫情较重的影响，猪价较低。整体预计随着下半年猪价的继续攀升，养猪板块将迎来利润的加速释放阶段。

机构称持续看好猪肉板块行情

中泰证券指出，从中报情况看，二季度随着猪价的提升，养猪股业绩较一季度大幅改善。当前全国猪价持续上涨，我们认为供应缺口已经显现，猪价上涨支撑有力，三季度有望迎来猪价上涨的主升浪，预计行业盈利水平在三季度有望实现大幅改善。当前阶段，防疫的当，出栏量增长确定的上市公司将获得超额收益，建议投资者积极关注。

天风证券表示，随着6月份至今南方产能的大幅去化，全国生猪供给有望显著收缩，预计7-8月间，猪价有望继续加速上涨，且有望达到甚至超过2016年的高点21元/公斤。随着猪价的继续攀升，养猪板块将迎来利润的加速释放阶段。

光大证券认为，短期股价波动较大：预期先行，猪价逐步兑现，股价开始落地。禽养殖板块的投资对猪养殖有一定的借鉴意义，在价格兑现过程中，股价也出现较大调整。但从价格兑现到业绩兑现，股价仍有非常好的表现。从周期角度来看，猪周期与禽周期相差了一年左右，猪周期今年是上行周期的第一年，明年是上行周期的高点。盈利角度，我们预计今年下半年远好于上半年，明年远好于今年。估值上看，预计明年板块平均PE5～9倍。

德邦证券认为，随着复产经验在行业内的扩散，有资金有人才优势的大型养殖企业在生物防疫上的优势将不断体现，率先实现出栏量企稳，并逐步恢复增长态势。但是由于此前年出栏500头以下散户占比出栏量近50%，在他们复产困难的情况下，生猪产能难以快速恢复，预计未来2年左右时间，生猪还将维持供应紧缺状态。建议继续配置养殖类企业，适当关注生猪养殖业后周期股票。