中金：降碧桂园(2007.HK)目标价至14.06港元 维持“强于大盘”评级

中金公司发表报告表示，碧桂园(2007.HK)今年上半年业绩或弱于预期，将其目标价下调10％至14.06港元，维持“强于大盘”评级。

报告预计，碧桂园上半年核心盈利同比增长9.2％至141亿元人民币，尽管收入同比增幅料达到42％，而毛利率则与2018年持平，但销售成本、综合及行政管理费用上升以及少数股东权益会侵蚀利润。

报告又认为，７月份开始销售增长发力，将有望提高公司全年销售和盈利的可见性，并提振投资者的信心。另外，碧桂园资产负债情况仍然健康，因拿地克制，预计6月末净杠杆率约60％，而2018年末为50％。