《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》点评：医改方向不变，关注高景气领域

机构：申万宏源

本期投资提示：

深化医改2019年重点工作任务发布，基本延续既定医改政策框架，主要新增药品集采、耗材治理、医保支付等相关工作任务。近日国务院办公厅发布深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务，包括15项有待制定的政策文件和21项有待推动落实的具体重点工作，涵盖药品集采、鼓励仿制的药品目录、基本药物、耗材治理和采购、互联网医疗、医保支付、公立医院改革、分级诊疗、中医药创新发展等多项重大医改项目。总体来说，2019年深化医改重点工作任务基本延续既定的政策框架，和前期政策相比该文件主要新增以下重点工作任务：

1）制定以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改的政策文件（国务院医改领导小组秘书处负责，2019年9月底前完成）；

2）制定医疗器械唯一标识系统规则；

3）制定改进职工医保个人账户政策文件（国家医保局负责，2019年12月底前完成）；

4）制定公立医院薪酬制度改革的指导性文件（人社部负责，2019年12月底前完成）；

5）制定二级及以下公立医疗机构绩效考核办法（国家卫健委负责，2019年11月底前完成）；6）制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件（国家医保局负责，2019年9月底前完成）。

药品：强调药品集中采购的重要性；计划6月底发布鼓励仿制的药品目录。在药品方面，新增重点工作主要是制定以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改的政策文件，再次强调药品集中采购的重要性，预计与4+7药品带量采购试点相结合共同推进医疗医保医药联动改革，同时体现了国家对于推进药品集中采购的决心。另外，鼓励仿制的药品目录预计于6月底前发布，用于引导企业研发、注册和生产。预计2020年起每年年底前常态发布该药品目录。

医用耗材：制定医疗器械唯一标识系统规则，开展高值医用耗材治理。在医用耗材方面，新增重点工作主要是制定进一步规范医用耗材使用的政策文件；制定医疗器械唯一标识系统规则，逐步统一全国医保高值医用耗材分类与编码；对单价和资源消耗占比相对较高的高值医用耗材开展重点治理；改革完善医用耗材采购政策。我们预计该政策文件将与5月底中央深改委第八次会议审议通过的《关于治理高值医用耗材的改革方案》结合，在继药品招采改革后，进一步推动耗材的使用和招采改革。

医保支付：制定改进职工医保个人账户政策文件，深化医保支付方式改革。在医保支付方面，新增重点工作主要是制定改进职工医保个人账户政策文件，预计于12月底前完成。前期中央全面深化改革已提出“改进个人账户，开展门诊费用统筹”的决策部署，预计推动从个人账户保障向门诊共济保障转型，提升个人账户的使用效率，深化医保支付方式改革。

公立医院改革及互联网医疗：制定公立医院薪酬制度改革、二级及以下公立医院绩效考核文件；制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件。在公立医院改革方面，新增重点工作主要是制定公立医院薪酬制度改革的指导性文件和制定二级及以下公立医疗机构绩效考核办法，由薪酬改革试点经验总结过渡到制定薪酬改革文件，同时加强对各级公立医院的绩效考核，有望进一步理顺医疗服务价格。同时在互联网医疗方面，新增重点工作主要是制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件，由健全完善政策过渡到制定相关政策文件，规范化收费和与医保对接有望加速互联网医疗的推广。

2019年医改大方向不变，政策变革持续深化，建议关注景气向好的细分领域。我们看好以下投资方向：1）具有国际竞争力的创新药公司：中国创新药龙头恒瑞医药、康弘药业；中国CRO、CMO龙头药明康德；2）独立第三方实验室龙头：金域医学；3）健康消费升级及消费属性强的中药领域：长春高新、爱尔眼科、同仁堂；4）处方外流趋势下的连锁药店龙头：益丰药房、老百姓；5）受政策影响小的血制品龙头：天坛生物、华兰生物。

风险提示：政策变化超预期，医保控费加剧