美银美林：升瑞声(02018.HK)评级至“买入” 目标价大幅上调至58港元

格隆汇5月20日丨美银美林发表研究报告，将瑞声科技(02018.HK)评级由“跑输大市”升至“买入”，目标价由32港元上调至58港元，相等于2020年预测市盈率16倍。由于经过被市场降级的15个月后，该股股价已相等于2020年预测市盈率12倍，远低于历史低位及中港同业。

该行指，看到一个更有利的风险回报状况正开始出现，预料瑞声盈利将于上半年见底，而随着新产品贡献和利润率趋稳定，料其2020年盈利将按年反弹25%。另外，美银美林估计瑞声来自声学及触控马达产品的行业竞争压力将得以缓解；料届2020至2021年，声学及触控马达业务毛利率稳定於约35%水平。

美银美林将瑞声2019及2020年每股基本盈测调高7%及16%，达到2.89元及3.61元，而2021年则料录3.87元，但中美贸易关系紧张仍然是瑞声的主要风险。