康师傅统一的业绩交锋：方便面市场缓过来了？

3月25日，康师傅控股发布了2018年财报，从业绩上看，实现了营收、毛利持续双增长，截止到3月26日下午三点，或受此利好影响，其股价大涨至12港元，涨幅为6.57%。

值得一提的是，另外一家方便面巨头——统一企业中国控股有限公司（简称“统一”）也在不久前的22日交出了2018年财报，业绩继续保持温和增长，截止到3月26日下午三点，其股价涨至7.75港元，涨幅为2.51%。

对比可知，康师傅2018年全年营收以606.85亿元的营收，坐稳行业第一，反观统一2018年全年营收为217.72亿元，两者之间的差距相差近3倍。若单从表明数据而言，这一对战显然是康师傅赢了，但双双作为快消品巨头的他们，如今在业内面临的挑战压力并不小。

双巨头的业绩对决

先来看康师傅，2018年实现收益606.86亿元，同比增长2.94%；净利润24.63亿元，同比增长35.42%。毛利率升至30.86%，同比增长1.45%；此外，公司现金及现金等值物为138.41亿元，相比2017年增加人民币35.56亿元，净负债与资本比率为－15.29%。

其中，受益于优化产品组合、产品升级以及前期调价，加上部分原材料价格下降，2018年其方便面业务营收239.17亿元，同比增长5.73%，占集团总收益39.41%，康师傅方便面净利润至17.09亿元，同比上升14.63%。饮料业务收益上升1.61%，达到353.13亿元，占集团总收益的比重为58.19%。

实际上，2018年康师傅主要利润增长源于方便面业务的积极表现，其饮料业务通过相关提价策略试水，其中在第三季度销售旺季里销售额不升反降，直接败下阵来。同时，康师傅业绩的另一功臣来自非经营性利润，即通过变卖两家价值3.88亿元的全资子公司所获得的收入。

格隆汇app查询显示，康师傅2018年全年中国饮料行业销量同比增长2.7%，销售额同比增长4.6%；全年度饮品事业即饮茶（包含奶茶）销量市占率47.1%，继续稳居市场首位；2018年整体方便面市场销量同比成长3.2%，销售額同比成增长8.0%。年内康师傅销量市占率43.3%，销售额市占率48.2%，居市场第一位，如此看来，康师傅依旧是“宝刀未老”，在市场份额上依旧占居鳌头。 

再看统一，统一2018年其营收为217.72亿元，同比增长4.6%；公司权益持有人应占溢利为10.29亿元，同比增长17.2%，公司的毛利率也由2017年的31.6%增至33.5%。其中，受益于中高价位品牌得到市场认可，相关统一方便面业务收益上升5.7%，饮料业务收益上升3.6%，分别达到84.25亿元及126.19亿元，占该集团总收益的比重分别为38.7%及58.0%。

基于此，可以看出，经过了几年低迷的康师傅和统一在上一年都相比自身有所提升，毕竟这也反映了他们所处行业的发展态势。

方便面市场回暖了？

实际上，从2013年起国内方便面行业便开始走下坡路，由于人们的消费观念的转变以及外卖业务的兴起，年销量跌至385.2亿元，且2013年至2016年，我国内地和香港方便面年销量减少约80亿包，而统一和康师傅两大方便面巨头显然深受此利空影响。

格隆汇app查询显示，2013年至2017年，统一企业中国营业收入分别为233.29亿元、224.88亿元、221.02亿元、209.86亿元、208.21亿元，收入呈现逐年下滑之势，且此前由于方便面和饮品两大核心业务表现不稳定使得康师傅三季度业绩的低迷不振，对此各大海外投行纷纷下调康师傅的评级和目标价。

好在就目前而言，该市场开始显出企稳回升迹象：2018年上半年，方便面行业销量增长4.5%，销售额增长8.6%，预计2018年我国方便面需求仍然在368亿包以上，这对于相关企业而言无疑是一则利好消息，但仅仅依靠市场的这一东风也是无法使得自身长期站稳脚跟的，再加上目前方便面品牌集中度越来越高且竞争激烈，如何在市场迎合新的市场趋势和消费需求从而保持常胜将军之态才是关键。

快消品的转型之路

随着经济和社会的发展，在消费升级之下，人们开始对方便面自带的“不健康标签”避之不及，饮食习惯也逐步向中高端的健康化发展，再加上包括康师傅和统一等多数快消品企业都曾试图通过价格战挽留消费者失败，这也使得康师傅和统一开始通过发力中高端产品的原因所在。

格隆汇app查询显示，统一在拓展产品领域过程中，其推出的中高端产品“汤达人”成为方便面板块的主力产品，年报称收入增速保持在两位数；为寻找新的增长点，该公司开发出并上市的自热火锅、自热米饭及冷鲜面等便利速食产品以及推出生活料理新品“开小灶”；康师傅也不甘落后，饮品事业推出高端天然矿泉水涵养泉，方便面事业推出EXPRESS速达面馆等高端新品，旨在先人一步抢占中高端市场份额。

同时，在互联网时代下，用数字化赋能企业效益已经不是什么稀奇事，以康师傅为首的快消品巨头也无法对此熟视无睹：2018年11月，康师傅与阿里巴巴零售通达成战略合作协议，它将借助阿里零售通平台，共同展开包括渠道数字化、门店数字化、供应链数字化、营销数字化、决策数字化等在内的一系列合作，积极筹备新零售战役。

当然，这些快消品巨头的转型求突破并不是一帆风顺的，在创新的过程中避免不了试错，例如，2018年康师傅曾推出单价25元左右的“Express速达面馆”桶装泡面，但其月销量约在数百盒以内，显然是遭了冷遇。

“以使投资人更关注业务的长期趋势，并降低公司的费用及行政负担，令公司管理层更专注于公司的运营及战略。”

值得一提的是，在发布业绩的当日，康师傅方面也宣布不再公布及刊发三个月及九个月期间的季度财务业绩，也许在一定时期内卸下来自市场的审视和质疑的压力会使得其可以更专注主业。

结语：

虽然今后受多重因素影响，宏观环境仍具有不确定性和不稳定性，但受到消费升级的驱动，相关快消品行业依旧相对稳定，可以保持较为乐观的审慎态度。

具体而言，消费者的多元化需求将会给相关企业带来诸多机遇，其中作为关键的一点便是：像康师傅、统一等大型企业如何在工业化产能的思维下，去满足多元化的新时代需求。这就要求以康师傅、统一为首的快消品巨头，在严格贯彻高品质食品安全标准的前提下，继续贴近消费者市场，不留余力的进行产品优化升级和创新，且在通过与基于数字化的新零售的合作而加强渠道管理的同时，优化资产配置与生产布局，精准管控费用以提高供应链效益，引领创新和高端化趋势，从而带动相关行业的良性发展，显然康师傅和统一在这一方面还有较大的创新升级空间。