中信空人保，让子弹飞一会儿

作者 | 那斯达

数据支持 | 勾股大数据

中信打妖怪

我们知道，过完年回来，A股的行情涨得令人目瞪口呆。这个目瞪口呆不仅仅指指数的连连上涨，更缘于妖股的层出不穷。其中四只最有代表性，它们分别是东方通信、中信建投、人民网、中国人保，清一色的国企。

若放在以前，像它们这种涨法，恐怕早已经被证交所亲切问候了。但证交所最后一次因为连续涨停慰问上市公司发生在2018年11月21日，之后再也没有了。

2018年11月26日，东方通信开始表演，然后到中信建投，然后到人民网，中国人保，到群魔乱舞。

舞到什么程度呢？舞到只因为你股价便宜，就可以放肆地连连涨停了。

这才是散户们盼星星盼月亮盼穿秋水的牛市。

只是万万没想到，证交所的问询函没有来，却来了两份看空报告。

2019年3月7日，A股上证指数、深证指数、中小板、创业板均创下反弹以来的新高，延续了这波让人瞠目结舌的涨幅。

盘后却发生了一件诡异的事情，在人保无量一字涨停后，中信证券竟然给予了人保卖出评级。看到消息的投资者想来一夜没睡，都在揣摩这究竟是什么信号。

当投资者还在揣摩中信空人保的背后含义时，今天早上华泰证券又丢了一个卖出评级，这次标的是华泰的同行，这轮牛市的旗手——中信建投。

这恐怕是史上最有杀伤力的看空报告了，看空的只是两只个股，打掉的却是整个盘面。

9点25开盘，A股指数三个点以上起跳，是去年10月中旬以来最大单日跌幅。被看空的人保和建投跌停，人民网和东方通信也跌停了.

不过事情到这里并没有结束。春节回来这波涨幅涨得太急太急，很多人措手不急，踏空无数，这些资金在焦灼地等待着回调，然后又换来一次又一次地失望。终于，今天等到了。

9点30，人民网开板，9点40分左右，中信建投和东方通信上演翘板行情，中国人保苦于百万封单压着，那个时间点上虽然成交微微放大，但并没有开板。10点12分左右，中信建投和东方通信翻红。中国人保再也按捺不住，百万封单很快被吃掉，竟直接冲到翻红。10点45分左右，人民网竟然冲击涨停。

这种强悍，怕也只有我大A股有。

不过，强悍没有延续全天，收盘时上证跌4.4%，沪深300跌近4%，创业板跌2.24%。

中国人保、中信建投、东方通信重回跌停板，而看空的中信证券和华泰证券也跌停了，甚至中信证券跌得最多。

一地鸡毛之后，现在是看一看这个罪魁祸首中信证券了，我们知道，国内券商看空A股是少之又少的事情，何况是在底部大反弹的行情中看空。

为什么中信证券要在这个时间点上丢出一份看空人保的研报，而且直接开怼60%的跌幅？（注：下图来自网络，不保证真实性）

千金买马骨

收盘后流出传一张表，从这张表可以看出，2019年3月7日，也就是昨天，中信期货减持了390张多单合约，增持了29张空单合约。时间上是蛮巧合的，令人不免浮想。

不过，中信证券应该还不至于因为这点指数期货仓位问题而冒天下之大不韪，悍然发动对A股的大绝杀的。

另一种关于中信证券打妖怪的看法是奉旨做空，给火热的A股降点温。

其实也有可能没有那么多的阴谋论，如上面微信对话显示，可能就是一个研究部发了一篇看空报告，它的结论可能是对的，但这是脑子抽的行为表现。

中信证券究竟是何居心，对外人来说永远是个谜了。

所以，这里更有意义的探讨是为什么空人保就干翻了整个A股，以及走到这一步了，政府会如何操作？

要理解这一点，就要理解为什么高层要在现在的时机发动一场行情。

高层的动机其实不难想到，那就是确保科创板的盛大开幕。

要搞来资金捧场科创板，必须要用最快最有效的手段把当下的二级市场激活。

A股散户为主的投资者结构决定了制度完善所带来的细水长流式的牛市是不会被认可的，散户认的春天来了，简单粗暴，就是现在这种接连涨停。供销合作社那位摁着上市公司分红，远不如几十只连续涨停的股票来得迅猛。

所以，我们看到，现在连接涨停，再也没有证交所的亲切问候。推出几只马骨，聪明的资金很快就会会意，市场气氛也很快带起来了，成交破万亿等闲视之。

但是，A股的这种投资结构也决定了，搞活它很容易，控制它却不那么容易。你告诉了人家是慢牛，确定了是牛，它又怎么可能慢得下来？

2018年的愁闷，叠加周天王对2019年的预测，让A股热情一经点燃，就立即奔向另一个极端，市场气氛之激烈应该是超出了政府预期的，按照政府的规划，科创板应该今年7月、8月的样子可能就会正式登场。

但是，按照现在这种行情走法，还不到科创板登台表演，A股已经是一地鸡毛了（因为国家意志之外，还有万有引力），资金全部被马骨（有些甚至不是千里马的马骨）搞走了，哪来的资金捧出科创板里真正的千里马？

所以，即使中信证券不跳出来，政府也会有相应手段控制一波。这就不难理解，为什么中信证券空人保会被市场认为是高层授意，以及为什么空人保会带来这么大的杀伤力。它传递的信号是政府想给股市降温。

现在不管中信证券是不是奉旨做空，压制A股目的达成，政府也会顺势推波的，不大可能周末重新喊话市场，给市场甜点吃。

更何况，还有一个因素发生了改变。

好风凭借力

举凡要做一件事，顺势总是事半而功倍，逆势总是事倍而功半。

政府这个时间点上发动这场行情，除了地利（估值接近历史低位）与人和（人心思涨，如干柴烈火般），还有天时。这个天时就是以美国为代表的全球市场大反弹，如果放在2018年12月那种鸡飞狗跳的全球行情中，效果就要大打折扣。

那么2019年这场全球反弹的触发因子又是什么？

答案是美联储。可以这样来说，美股的这波V形反转，背后主要推手就是美联储。

2018年10月3日，美联储表示我们离中性利率还有很长的一段路要走，这一天美股见顶。2018年12月议息会议上，尽管美联储承认经济在放缓，但美联储还是加了2018年第四次息，并且暗示2019年还要加三次息和继续缩表。

如果是按这个剧本走，我们绝对不会有1月份的天量社融。

那个时候，市场吓坏了，于是美股上演了圣诞前夕的惊魂，纳指一度跌入技术性熊市（即高位回落超20%）。

解铃还需系铃人，2019年1月4日，系铃人鲍威尔有一个非常重要的讲话，他讲了啥呢？美联储2018年12月议息会议上有个点阵图，按那个点阵图，2019年可能加三次利息。

鲍威尔现在强调政策是灵活的，政策路径不是预定的，这相当于是说那个点阵图就是张图而矣，不要太当真。这传递的意思是2019年不会加那么多次息的。

然后他还说美联储在倾听市场的担忧，如果缩表真的扰动了市场，他绝对不会犹豫去调整缩表。

这个讲话解除了市场的流动性恐慌，美股1月4日大幅反弹。

2019年1月底美联储1月议息会议上传递了两点信息，一是美联储删除了渐进加息表述，暗示了美联储对2019年不加息也是持开放态度的，二是美联储可能提前结束缩表。

于是当大家在讨论美国是不是熊市来的时候，美国突然又进入了技术性牛市，几大指数底部反弹超过20%。

可以说，全球这波反弹主要吃的就是美联储释放的流动性红利。到目前为止，已经吃得差不多了，市场的焦点将从流动性转向基本面。

然后不幸的是，基本面上目前看不到什么好消息。

前天晚上美联储的褐皮书揭示美国经济活动继续扩大，有一些放缓迹象。昨天晚上，欧洲央行下调了欧元区的经济前景，欧洲央行不得不重新出台新的刺激政策，而2018年12月欧洲央行刚刚退出QE。这让昨晚欧元大跌1%，美元指数重回97以上。

中国这边，今天11点多进出口数据发布了，不用多提。下午为什么跌幅会扩大这么多，这也是一层原因。不出意外，今天欧美还要跌一轮。

目前来看，流动性红利吃完，市场重新关注基本面，对基本面的担忧导致全球市场在此处是会调整一波的。

在全球市场承压的背景下，你说中国政府是顺水推舟，还是逆流而上？

外资买中国，主要是因为中国资产便宜。如果美国调整，中国继续当当当上涨，那么，外资卖掉中国资产，去抄底美国资产，就是可能预见的行为。

结语：让子弹飞

昨晚看到中信空人保的新闻，跟朋友讨论今天会跌多少。

然而上午的时候，还是万万没想到我大A的强悍，尤其是创业板，竟然翻红了。

《让子弹飞》里有一个桥段：

张麻子一众人伏击马邦德上任县长的火车，张麻子对着马车打了几枪，似乎没什么反应，旁边的兄弟问了一句，没打中？张麻子回了一句：别急，让子弹飞一会儿。

话说不久，白马挣脱缰绳，四散跑开。

嗯，让子弹飞一会儿。