美国投行业绩超预期，股价大涨增信心？

近日，美国大型银行相继公布财报，整体业绩呈现强劲势头，一时间积极提振了美国市场情绪和投资者的信心。

随着以美国银行、高盛为首的美国投资银行巨头公布振奋人心的业绩，美国股市也出现普涨情绪。数据显示，美股指数普涨，其中，道指涨141.57点，报24207.16点；标普500指数涨5.80点，报2616.10点；纳指涨10.86点，报7034.69点，道指上涨超过140点。

各大投行财报盘点

1.高盛

资料显示，2018年高盛四季度财报营收和利润均超预期，四季度营收80.8亿美元，高于市场预期76.29亿美元；四季度每股净收益6.04美元，远超市场预期4.45美元。

此外，投行业务净收入创2007年以来最高，股票业务收入为2015年以来最高；2018全年利润创公司史上最高，且在去年全球已宣布和完成的并购交易、股票与相关发行业务中排名第一。

截止到美东时间1月16日，高盛股价大涨至197.08美元，涨幅为9.54%，创10年来最大单日涨幅。

图片来源：富途证券

2. 美国银行

根据美国第一大商业银行（以资产计）美国银行的四季度财报显示，因受到净利息收入（NII）的驱动，利率上升以及贷款和存款呈增长趋势，其营收227亿美元，超过预期的223.97亿美元，同比增长11%（调整后增长6%）；受益于持续强劲的经营杠杆和资产质量驱动、税收等利好因素，四季度其净利润为73亿美元，创下历史新高，同比大增208%（在调整2017年减税影响后，同比增长39%）；此外，第四季度EPS 0.70美元，超出市场预期的0.63美元，同比增长250%（调整后增长49%）。

值得注意的是，不含债务估值调整的FICC的收入下降15％，原因在于信贷和抵押贷款市场疲软、以及信贷产品中客户活跃度降低，但整体而言，美国银行本次公布的财报还是超乎预期。

截止到美东时间1月16日，美国银行股价大涨至28.45美元，涨幅为7.16%。

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相比于高盛和美国银行取得的傲人成绩，摩根大通和富国银行倒是让人有些失望，业绩不及预期。

3.摩根大通

1月15日盘前，被认为是美国金融业的晴雨表的摩根大通公布第四季度财报，三大关键数据业绩不及预期。

数据显示，受当季固定收益业务交易收入同比下降16%这一消极因素的影响，摩根大通四季度营收为268亿美元，同比增长4%，低于此前市场预估的268.4亿美元；净利润为71亿美元，同比增长67%，15个季度以来首次低于预期；每股收益为1.98美元，低于市场分析师平均预期的2.2美元。此外，摩根大通的四大主营业务中，固收业务表现不尽人意，其四季度营收为18.6亿美元，大大低于市场预计的22亿美元。

4.富国银行

富国银行周二盘前公布了2018年第四季度的财报，喜忧参半。

数据显示，富国银行第四季度营收为209.8亿美元，与去年同期的221亿美元相比下降5%，也未及之前的市场预期（217亿美元）；富国银行第四季度净利润为61亿美元，每股收益为1.21美元，相比去年同期有所增长（净利润为62亿美元，每股收益为1.16美元），超出市场预期。

此外，该季度富国银行的净利息收入同比增长2.7%至126亿美元，未能达到分析师平均预期的127亿美元；非利息收入同比下降14%，83亿美元；抵押贷款银行业务收入同比下降64%，至4.67亿美元。总体而言，2018年全年，富国银行的营收同比下降2%至864亿美元，净利润同比增长1%左右至223.9亿美元。目前，富国银行在实施一项包括裁减10%员工在内的成本削减计划。

然而，尽管两家银行的本季度业绩不及预期，但市场普遍对它们的前景持乐观的态度。

摩根大通CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，

 “尽管经历了一个充满挑战的季度，但全年来看我们的投行业务依然增长，资产和财富管理业务的业绩表现也很强劲。”

截止到美东时间1月16日，摩根大通股价为102.5美元，涨幅为0.81%。

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截止到美东时间1月16日，富国银行股价大涨至48.94美元，涨幅为2.66%。

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关联的美国经济

可以看出，以上的美国银行股为近来不断唱空的美国经济打了一针强心针。

众所周知，随着全球经济下行、贸易摩擦陷入僵局，再加上特朗普和民主党的关门博弈所带来的政治不确定性，使得美国市场和消费者信心都陷入一片低迷，数据显示，根据最新的2018年12月美国谘商会消费者信心指数，本次指数为128.1，低于预测值（133.7）和前值（136.4），显然表明了对近期美国经济不看好的悲观心态。

其中，政府部分的停摆状态作为近期的关键影响因素，不断拖累美国经济的增长又或是“复苏”。例如，受美国政府部分关门的影响，原定于北京时间周三21:30公布的美国零售销售数据以及23:00公布的美国商业库存数据，都将延迟公布，具体公布日期尚未确定。

同时，摩根大通CEO杰米-戴蒙也一改对美国经济的乐观态度，认为政府部分关门可能会严重影响美国经济的生态环境。

“如果这种状况持续一整个季度，可能导致经济增长降至零。我们需要处理这个问题。这更多是一个政治问题，而不是任何其他问题。”

结语：

根据美联储最新公布的褐皮书，从去年12月至1月初，美国大多数地区的经济温和增长，但增速出现疲软迹象。

显而易见，伴随着金融市场波动性上升、能源价格下跌、贸易及政治不确定性风险增加等因素，许多地区报告称乐观情绪正不断降温。

与此同时，随着短期利率继续上升以及量化紧缩政策的推进，美国银行也在面临着失去自身优势的严峻挑战。本次具有代表性的美国投行的业绩报告可谓是寒冬里带来一丝暖热，使得投资者恢复些许对美国经济增长的信心。