富易达外汇课堂 |用股市涨跌交易外汇市场靠谱吗？

股票市场是全球交易最广泛的金融市场，外汇市场是全球交易量最大的金融市场，一些交易者会利用股票市场辅助衡量外汇市场的走势，即把股票指数作为外汇走势的指标交易相应的货币对。

这种交易策略的原理是：当交易者想要买入某个国家的股票时，必须先持有这个国家的货币。例如如果想要在美国进行股票投资，那么欧洲的投资者就需要先把欧元兑换成美元。这一操作会增加美元的需求量从而推动美元升值，同时卖出欧元会增加欧元的供给量，欧元的价值就会降低。最终导致美元上涨而欧元下跌。

当某个国家的股票市场前景被看好时，经济信心增强，国际资金就会纷纷流入，该国的货币需求便会大增，从而导致这个国家的货币相对于其他国家的货币是上涨的状态；反之资金就会流出，货币需求降低，该国货币便相对外币下跌。资金的整体流向是从熊市的地方流向牛市的地方，便可能会导致股票市场好的国家的货币升值，股票市场不好的国家货币贬值。此时使用股票市场作为指标参考的投资者的交易策略便是买入股票市场看好的国家的货币，买入股票市场不被看好的国家的货币，从而赚取收益。

理想很丰满，现实有些骨感。

我们看下标普500指数与美元之间的历史关系，他们有时候是正向关系，有时候是反向关系，而有时候又好像完全没什么关系。

那是不是之前的股票涨跌与汇市之间的关联关系理论完全没有什么用？不，存在的就是合理的，如果发现不合理，那可能只是看到了局部。理论是存在的，但我们要知道这个理论什么时候有作用，而什么时候没有用。

我们来看一下日经指数与美元/日元货币对关系从正向到反向的历史变化。

2008年全球经济危机之前，那个时候很多国家的GDP都是连续负增长。图中可以看出那时候日经指数与美元/日元货币对走势呈现出明显的负相关的关系。这里我们可以这样理解，交易者们认为日本股市的表现可以充分反映日本的经济形势，故而日经指数处于上涨趋势时，美元/日元就会随之下跌；反之亦然，当日经指数开始下跌时，美元/日元就会出现上涨的情况。

然而当2008以后，这种负相关的关系却反过来了，日经指数的涨跌和美元/日元货币对的走势从相反变成了一致。

我们再来看一下道琼斯指数与美元/日元货币是不是支持上述中的股票与货币涨跌的理论，即股票好时货币涨，股票差时货币跌。

从图标中我们可以看到，道琼斯指数与美元/日元货币虽然有时候有一定的相关性，但其中的关联并不是那么强而且不那么稳。尤其是200年全球经济危机的时候，琼斯指数从2007年底的峰值14000点垂直下降，美元/日元虽然也在下跌，但与道琼斯指数下跌的幅度相差很大。

由此我们可以看出，股票市场与外汇市场的相关性并不总是成立，实际操作时不应当把他们之间的关联看做理所当然，因为那并不总是牢靠。如果一个交易者只看到单一市场的影响因素，而忽略基本面、技术面以及市场情绪对外汇走势的影响，结果可想而知。

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