【业绩速递】瑞声科技(02018.HK)中期纯利减少16.4%至17.78亿元，绩后股价一度插水10%

格隆汇22日讯，瑞声科技(02018.HK)发布截至2018年6月30日止6个月中期业绩，公司期内收入为84.24亿元人民币(单位，下同)，同比减少2.5%。毛利为30.95亿元，同比减少12.6%。毛利率为36.7%，同比减少4.3个百分点。纯利为17.78亿元，同比减少16.4%。每股基本盈利为1.46元，派发中期股息每股0.40港元。

受中期业绩营收及利润双降的影响，该公司股价下午开盘后一度直接插水近10%，不过很快有所修复。截止发文时间，股价报82.95港元，跌4.87%。

（图片来源：富途证券）

公告显示，2018年上半年，随着智能手机渗透率日渐趋近饱和，全球智能手机出货量同比下降了2.4%。市场相对疲弱，特别是第二季度智能手机销量低于预期，抵消了公司第一季度所取得的同比增长，对公司上半年的业务表现造成了短期的影响。

毛利表现方面，毛利率下降了4.3个百份点，其中的3.0个百份点由升值所致。另一不利因素是产品结构变化所致。期内经营费用略有上升，主要是由于关于未来产品的定向高额研发投入以及因集团业务扩张带来管理成本增加引致。

纯利方面，纯利率从24.6%下降3.5个百份点至21.1%。经营费用略有上升，主要是由于关于未来产品的定向高额研发投入以及因集团业务扩张带来管理成本增加引致。

分业务表现看，

声学业务方面，受惠于产品结构的优化，尽管2018年上半年整体市场疲弱，声学销售额仍实现同比 4%的增长。虽然受话器和扬声器的销量在2018年上半年相应地下降，但由于扬声器模组的出货量和平均销售价格的上涨，扬声器模组销售额增长超过16%，带动声学板块业务整体上升。预计新一代SLS平台将被大部分客户所采用。公司正计划扩大现有产能，以满足更多市场需求。公司相信，通过持续优化产品结构和提升销售规模带来的生产效益，毛利率有能力从目前的37.5%持续提升。

触控马达和精密器件╱结构件业务方面，2018年上半年，触控马达和精密器件╱结构件业务收入共取得34亿元，较2017年同期减少17%。但是，随着客户组合的多元化和规格周期升级带来的触控马达和精密器件平均售价及出货量上升，精密结构件业务将继续获得市场份额，预计未来收入增长，不需投入庞大的资本投资，这业务必能产生高回报率，预计短期内毛利率可进一步提升。

光学镜头方面，公司为晶圆级玻璃(WLG)混合镜头和塑料镜头建造了独特的先进高效制造系统。2018年上半年此分部的收入来自塑料镜头，销售额为2.41亿元。公司塑料镜头的2000万月产能已达到满产，更具规模的扩充正在进一步实施。公司认为，在产能扩张的同时，产品良率和利润率将持续提升。积累于塑料镜头的生产经验和产能，将助力WLG混合镜头顺利拓产。公司预计混合镜头解决方案将于2018年下半年开始批量出货。

垂直整合的微机电系统器件业务方面，出货量增长推动微机电系统器件的收入同比增长25%，达3.44亿元。

于2018年上半年，公司前五大客户销售额合共占公司总销售收入约85.0%，而公司最大客户销售额占公司总销售收入约44.9%。公司前五大供应商之采购额合共占公司总采购额之25.9%，而公司最大供应商采购额占公司总采购额约8.1%。

此外，截至公司聘用38,176名全职雇员，较2017年12月31日的全职雇员人数52,171名减少27%，此乃由于采用自动化及提高生产效率所致。

展望未来，公司表示下半年是智能手机行业的传统高峰期，将迎来更多新旗舰机型发布问世。事实上，安卓客户已从今年上半年开始不断寻求产品突破，公司的先进解决方案已在市场上获得了广泛的关注。安卓客户对公司业务所带来的收入和利润贡献比重将持续取得增长。