7•17期指交割日,A股演绎巅峰对决?

7月17日是本月股指期货三大主力合约的交割日,按照国际惯例,期指到期前存在着“交割日效应”,市场波动会加大,难免将对A股造成冲击。有市场人士甚至认为,可能成为决战中的“巅峰对决日”。

经过连续几天的报复性反弹,A股走势开始分化,机构认为后续大面积涨停的可能性较低。7月14日股指期货全线收跌,预示行情分化将加剧。

股指期货全线收跌

A股走出三连阳后,万马奔腾的尽头减弱,不仅点位徘徊不前,个股涨停家数也明显减少,正如海通证券所言,尽管目前市场已经企稳,但反弹幅度或难一簇而就。

7月14日,沪指小幅低开,早盘围绕4058点窄幅震荡,临近中午收盘,跟随股指期货快速跳水,午后一度跌近3%,随后在中石油和中信银行等蓝筹股拉升下勉守3900点,截止收盘,报3924.49点,跌幅1.16%;创业板指报2726.05点,涨幅1.60%。

消息面上,今日两市共计逾251家上市公司复牌,随着行情的戏剧化反转,前期停牌避难的个股火线复牌,市场供给压力逐渐增大。

值得一提的是,在本次股灾中扮演重要角色的股指期货全线收跌。截至收盘,中证500期指IC1507合约跌1.43%,IC1508、 IC1509、IC1512跌逾1%;上证50期指IH1507跌3.84%、IH1508跌逾4%、IH1509跌逾5%、IH1512跌逾6%;沪深300期指IF1507跌3.52%、IF1508、IF1509、IF1512跌逾4%。

市场人士分析称,今日个股分化加剧,创业板两大龙头乐视网和东方财富分别大跌9.33%、7.36%,表明市场分歧开始增大,风险开始累积。

同时,7月17日是本月股指期货三大主力合约的交割日,按以前交割周行情,受“交割日效应”影响,市场当天都迎来较大震荡,而7月17日有可能再度上演一场多空对决,大盘或迎来大幅震荡。

据悉,“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时,参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价,运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响,A股不可避免受到影响,空头警报尚未解除。

海通证券研究团队也表示,A股反弹幅度很难一蹴而就,从历史经验来看,1987年的美国股灾和1988年的台湾股灾都完成了二次探底,底部调整持续时间在一个半月左右。

A股如何演绎?


在经历了连续3个交易日的报复性反弹之后,周二A股市场终于恢复正常状态,开始出现了休整,上证指数出现小幅下跌。

从正常交易看,大多数个股从上周四的最低点到本周二收盘,有些个股涨幅已经接近50%左右,根据市场规律,快速上涨可能面临回调。

再加上本周可能有大批个股复牌,继7月13日360多家公司复牌之后,今天又迎来251家复牌,至此停牌公司数降至1000家以内,市场容量扩大无疑对资金面构成考验,数千家股票停牌形成的堰塞湖也是一个潜在风险点。

近日,媒体报道称杠杆资金又有重燃迹象,A股杠杆上的牛市卷土重来了吗?数据显示,融资余额数据在6月18日达到高点的2.267万亿,截至7月13日该数据为1.44万亿,下降了8270亿,下降的比率为36.5%。

方正证券策略团队分析称,从该数据近几日的变动来看,除了7月10日小幅上涨2.4亿外,其他时间均下跌,用该指标衡量杠杆水平,并没有显著变化,虽然幅度收窄但仍处于下降过程中。

救市政策已经见效,但全面恢复仍需要时间。银河证券首席策略分析师孙建波7月14日发布的研报称,估值水平企稳。上周主要指数估值水平经过连续的下调后企稳,上证综指、创业板指数市盈率分别为我16.91倍、84.98倍。以2000年至今观察,目前上证综指估值水平距离均值有一定上升空间,创业板仍远超均值。

他认为,不同风格股票估值分化,成长高估大幅回调,金融股估值上升。目前整体来看,金融股估值仍低于历史均值,而周期股、成长股、消费股估值则进一步向历史平均水平回落。

值得一提的是,华泰证劵非银金融行业首席分析师罗毅最新观点称,“7月17日决战大金融”,理由是此处是空方力量最薄弱地带,多方筹码集中,是多方战力最容易突破区域,别忘了央行无限的流动性供给,同时大金融大蓝筹对于指数贡献大,有利于拉动整个战局的多方人气。
(来源:老虎财经)

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