亚马逊：Q2财报后大涨，万亿不远！

编者注；亚马逊2018财年第二季度财报显示利润超乎预期，除电商业务外，云服务、订阅和广告业务增长喜人，本文作者华盛学院澜森，带您观察亚马逊市值破万亿的潜力。

亚马逊在美股市场周四收盘后公布2018财年第二季度财报，净利润和每股摊博收益均超预期，盘后股价大涨3%以上，报1866.480美元，触及历史新高。

行情来源：华盛证券

财报概览

财报显示，第二季度净销售额为529亿美元，较上年同期的380亿美元增长39.4%，不计入汇率变动的影响为同比增长37%，比市场一致预期低4.7亿美元；营业收入为29.8亿美元，同比增长375%，而净利润为25亿美元，同比大幅增长1169%；每股摊薄收益为5.07美元，超出市场一致预期2.54美元，而相比之下上年同期仅为0.40美元。

来源：财报

区域差异

从不同区域来看，北美地区销售收入为321.7亿美元，同比增长44%，而营业收入为18.4亿美元，同比大幅增长321%；而相比之下，国际业务上销售收入仅为146.1亿美元，不计入汇率变动的影响仅为同比增长21%，而营业损失虽然有所收窄，但是仍为-4.9亿美元。

来源：财报会议

来源：财报会议

云服务

相比之下，亚马逊不断加重注的AWS云服务不负所望，销售收入同比增长49%达61.1亿美元，而营业收入达16.4亿美元，不计入汇率变动的影响同比大增84%，占总营业收入达55.0%，贡献了多数的利润。根据市场研究机构Canalys数据，亚马逊在云服务领域依然占据主导地位，2018年第一季度亚马逊云服务市场份额为31.7%，微软为16%，谷歌为7.4%，二季度以来各方巨头在云业务上也都在奋起直追，微软Azure云现在是已是微软的最大增长动力点，连续两季度增速都在90%左右，而谷歌最新Q2财务数据显示，包括云业务在内的其它营收，同比增长36.5%，未来云服务领域将会是巨大的竞争点，同时也是丰厚的盈利点。

来源：财报会议

订阅和广告

亚马逊二季度的订阅服务收入为34.1亿美元，不计入汇率变动的影响同比增长55%，且2017年至今各季度平均增长率在50%以上，保持较高的增速。订阅服务这一块主要包括亚马逊Prime会员服务、有声读物、电子书、视频、音乐等非云服务的订阅服务，其中亚马逊也开始布局流媒体领域，与流媒体巨头奈飞竞争，争夺流媒体市场的巨大蛋糕，亚马逊在原有的视频数据和用户基础上有希望抢占一部分的蛋糕，贡献整体业务的利润增长。

而在二季度21.9亿美元的其他收入里，主要是广告收入，二季度同比增长129%，2018年以来增速在 100%以上，说明广告收入在飞速增长，未来可以贡献更多的利润。实际上，亚马逊在原来的电商、流媒体、Prime会员以及亚马逊智能助手Alexa、智能音箱Echo的基础上，大力发展广告业务水到渠成，有望不断侵蚀谷歌和脸书等广告巨头的市场份额。

来源：财报

结语

亚马逊二季度盈利超预期，其中云服务、订阅和广告的快速增长功不可没。借助这三者的增长之翼，亚马逊未来盈利持续超预期不无可能，进而带动股价的一路上升，市值超万亿翘首可期。

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