畅捷通（1588）：发出盈利警告

$畅捷通(hk01588)$ 

差于预期的 2015 上半年业绩。畅捷通发出盈利警告，公司预期 2015 上半年的盈利将按年下跌 20％至 50％，业绩较我们预期的为差。盈利显着下降是因为研发成本的增加以开发云计算业务及相关的员工信托受益权福利计划所影响。

更强的市场竞争。公司的主要竞争对手金蝶(00268 HK)近日亦与京东(JD US）和亚马逊(AMZN US)成立战略合作关系，预计这将加强行业的竞争和对公司吸纳新客户造成影响。我们将下调公司的盈利预测因低于预期的中期盈利预览和更强的市场竞争。

由于盈利预测及估值的调整，我们将下调公司的目标价。公司现时的投资评级为 “买入”及目标价为 45.00 港元。（牛牛网）