高盛-古井贡酒(000596)产品结构改善推动二季度业绩快报好于预期-20180710

古井贡酒还在开发次高端品牌原浆16年（零售价在400元以上）以及 高端品牌原浆26年（零售价超过1,000元），这是对其品牌组合的直 接升级。根据微酒数据，目前安徽省市场白酒的主流价格区间为 100-200元/瓶。随着消费者收入的提高，他们有潜力将消费升级至 300元/瓶以上的产品，因此在这一价格区间打造实力品牌有利于公司 更好地布局未来的增长。同时，次高端品牌还受益于政府消费政策的 小幅放松。我们从经销商处了解到，2017年政府购买白酒的上限从 300元/瓶升至500元/瓶。次高端品牌正处于这一区间，因此我们认为 将成为政策放松的直接受益者。我们预计未来几个季度该因素将推动 销售强劲增长。