【业绩会直击】光大控股(00165.HK)2017年度业绩稳步增长 旗下基金募资首破千亿港元

2018年3月28日，光大控股(00165.HK)于香港召开2017年业绩发布会，公司执行董事兼首席财务官邓子俊、首席战略官苏晓鹏出席活动。

回顾2017年，光大控股业绩实现稳步增长，整体表现优良。公司全年实现税前盈利23.09亿港元，上升309%。全年公司实现来自持续经营业务营业额84.54亿港元，同比增长4.8%；股东应占溢利41.48亿港元，同比增长2%；拟派末期息每股0.6港元。

聚焦各大板块，光大控股直接经营的基金管理及自有资金投资业务的股东应占盈利为28.62亿元，较去年上升4%。此外，策略性投资方面，分享来自光大证券的盈利贡献为8.35亿元，同比下跌7%；收取来自光大银行的除税后股息为1.57亿元，同比下跌50%。

2017年，公司直接经营的两块业务表现保持均衡。基金管理业务方面，由于项目退出收益下降，全年实现税前盈利27.54亿港元，下跌50%。自有资金投资业务方面，全年实现税前盈利23.09亿港元，上升309%。

2017年，光大控股基金募资总额突破千亿大关，较2016年增长48%至1291亿港元， 持有已投资项目及投资组合的公允价值为1038亿港元，较2016年末上升65%。截至2017年底，集团共管理48只基金，持有116个一级市场投后管理项目及23个二级市场投资组合，其中14个一级市场项目已经在全球范围内不同证券交易市场上市。

2017年，本集团各项支出总额为港币16.85亿元，较去年度上升27%，总成本率为30.5%，上升12.5个百分点。此外，本集团于年内完成了境内人民币25亿元第三期人民币熊猫债的发行，计息负债比率维持在57.8%的健康水准（2016年12月31日：49.6%）。未来，随着公司进一步优化境内外债务结构，集团的流动性将继续维持在稳健的水准。

以下为格隆汇现场业绩会问答实录：

Q1·2018年主业收入中潜在的可供退出的能进利润表，体现在权益当中的增长点有哪些？

答：比如贝达药业2017年我们已经在部分退出了，可能2018年还将延续推出。另外分享下，刚刚提到新经济，我们其实也可以通过上下游的并购在IPO之前就实现项目的变现，另外，就像此前陌陌收购交友平台探探，其实探探是我们在新经济领域通过一些合营的基金也有投资的项目，只是规模比较小一点。其实新经济项目也是可以通过上下游的并购，同业的并购也是可以实现快速变现的。

我们除了退出外，公允值的增加能预计带到2018年损益表的，像kinergy，虽然不是很大的项目，但是他是一家新加坡的半导体测试，检测的公司，他上市表已经递到港交所了。如果IPO今年实现的话，我们应该也可以合理预计会有比较可观的公允值的增加会进到损益表。

以前我们是单一的基金退出，现在我们团队还有产品的宽度已经足够了，所以在退出过程中已经有很好的规划了。

部分已经在退的后面还会继续退，由于项目上市，之前估计保守，上市后会展现现实情况，另外会计9号准则的改变也会让项目的真实估值展现出来。

Q2·问一下自有资金投资的两个项目飞机租赁和养老平台你们的投资年份是多久？

答：在这两个项目和PE投资完全不一样，并不作为PE项目来处理，这是我们公司的组成部分。如飞机租赁我们视他为整个业务板块的一部分，没有任何计划什么年份退出。同样的养老板块，我们也是视其为长线发展的项目。养老产业未来也可以和我们房地产板块结合，长期来说也是一个非常大的，具有前景的板块。两个板块是作为结合金融手段、金融支持和产业长期经营的坚定投资领域。两个板块很有前景，有很大发展趋势。

Q3·公司今年会有哪些新经济方面的部署？之前采取的是与其他企业强强联合的方式今年是否会延续这种方式？还是自己也会投资一些公司？

答：一直以来，我们的整个理念是既有强强联合，也有自有资金的投入。 比如说前面我们跟IDG、分众传媒还有其他潜在的合作方，都在做一些合营的基金。通过这些资金，我们将会加大投入。另外一方面，我们也用自有资金看一些特别有建设性价值的一些投资，所以在这方面是双方配合的。

强强联手一直是一个非常好的方式，以前我们在传统领域上有很长时间的部署。在新兴领域，它的投资跟估值方式确实不大一样，强强联手对于我们在两三年之内进入这个行业有非常大的帮助，所以这个方式还会持续。是否会进入一些新的行业，取决于我们能否构建在这个行业里面非常专精的团队。大家能看到光大控股是一步步走到今天的，基本上一个成熟的产业团队在通过自有资金培育之后，逐步有能力才进行对外投资，所以这是需要一个周期的。另外，由于包括像香港交易所一样，他们现在开始对一些生物科技、一些没有盈利的企业，开始放开上市的可能性。

我们不确定未来其他行业的创新型公司在香港或者其他的资本市场也会有这种机会。如果有的话，实际上对我们所投资这么多的项目，它无论是通过上市进行推出和其他方式推出，都是一个很好的一个消息。不一定仅仅是纳斯达克，在香港可能也有很多机会。

Q4·问：今年在新经济方面会不会有新项目可能会有套现或者分拆上市的计划？

答：在新经济的项目上，将来肯定会越来越多，我们进入新经济领域已有三年的时间，所以我相信未来肯定不止一个爱奇艺，它会通过上市的方式展现在大家面前。

Q5·大湾区基金现在部署的进度如何？未来大湾区基金的规模会是多少？

大湾区，我们还在等待两会，发改委可能要公布一个关于大湾区更详细的规划。目前来讲，大湾区已经组建了一个9+2城市之间的互相协调机制。目前，香港跟澳门两个地方90%都是服务业，在广东地区大概70%是服务业，大概30%集中在各种制造业方面。我们想讲三个地方的金融资源服务业和制造业能力结合在一起，从而从几个方面确定我们的投资的版图。这个版图会以基金的形式来进行落地，所以我们肯定是要跟各方的LP，甚至结合政府、企业、金融机构，来共同进行。我们在今年已经在紧锣密鼓地构建当中，希望很快在今年，会有一个更详细的报告。

对于基金的规模还要跟潜在的LP挂钩，因为潜在LP包括有政府的资金，也包括了各大金融机构等各种基金，协同在一起，这个区域也非常大。所以只有跟LP做沟通之后才能确定。对于一期二期三期的规模要怎么样实施，等国家政策出台后，对于募资和沟通会有一个非常大的帮助。