兴业银行,抓住华福证券这根稻草!

兴业银行,抓住华福证券这根稻草!
作者:全磊健


证监会向银行发券商牌照的政策还没有正式出台,兴业银行就第一个抢跑了。3月9日,根据外媒消息,兴业银行并购华福证券的方案已经上报国务院,等待批准。


在此前中金公司发布的报告中称,交通银行与兴业银行最有可能先行进入证券业。不过,从目前来看,兴业银行显然要比交通银行“热心”得多。在2014年不良率攀升的情况下,兴业银行正在抓紧转型的步伐,向证券业务突围,会是其摆脱当前困境的一记妙招吗?

兴业银行起底2014,不良贷款攀升带来的阴影


1月15日,兴业银行发布2014年业绩快报显示,其总资产达到4.41万亿元,成为招商银行、中信银行之后第三个迈入4万亿俱乐部股份制银行。然而,在总资产规模扩张的背后,却是兴业银行不良利率不断攀升的隐忧。


根据其业绩快报显示,兴业银行在实现2014年归属母公司股东净利润471.08亿元,同比增长14.31%的同时,不良率则上升至1.1%,较三季度环比上升11个基本点,较2014年年初上升34个基本点。数据显示,2014年全年兴业银行核销不良贷款117亿元,相比2013年全年的42亿元有了明显大幅度的提高。


虽然,市场分析认为,兴业银行未来资产质量继续大幅恶化的概率不大。但就在这份业绩发布后不久,就传出了恒生银行欲抛售其所持有的价值48亿美元的兴业股份。


2月13日,恒生银行发布公告表示,其已完成兴业银行股份的出售,总共出售5%的普通股,总价127.3亿元人民币。因交易金额巨大,减持计划将分两步实施。其中,兴业银行第一大股东福建省财政厅料将接手部分股权。


减持之后,恒生银行持有兴业银行的股份从10.9%下降至5.87%。不少评论认为,恒生银行减持兴业银行最大的原因是《巴塞尔协议Ⅲ》的实施。然而从市场行为上来看,恒生抛售兴业背后不无对兴业未来前景的看淡。恒生银行在2014年11月就曾表示,确认对兴业银行总计约21亿港元的投资减值亏损。


平安证券研报表示,虽然兴业银行不良率增长绝对值不大,但依照估算,若加回核销和处置之后不良净生成率超过1%。未来,兴业银行在非标及信贷结构调整过程中资产质量会承受一定压力。


显然,过去以中间业务擅长的兴业银行,在宏观经济整体转向之下,陷入了增长到头的困境。而在互联网金融浪潮下,兴业银行的创新又乏善可陈,甚至连不少业务线上的专业人士都转投前海微众银行,其中就包括兴业银行同业业务部总经理郑新林这样的高管。


随着银行发放券商牌照的消息逐渐公开,转向券商业务,就成了兴业银行眼中突围的重点。


兴业华福同气连枝,股权转让不存技术障碍


3月6日,证监会公开表示,支持证券公司、基金管理公司和期货公司等公司交叉持牌,正在研究银行在风险隔离的基础上申请牌照的情况,目前尚在研究中,没有时间表。


虽然证监会只是给出了一个模糊的表态,但已经让所有的银行都激动不已了。在中金公司最新发布的一份报告中称,证券业务牌照的开放将从投行业务开始,而年内开放经纪业务牌照的概率很小。交通银行与兴业银行最有可能先行进入证券业,其中“兴业银行与华福证券关系密切”。


来自第一财经的报道称,兴业银行自2010年12月起就通过代持的方式,获得了华福证券60.35%的股权,其中代持股权为56%。


从公开资料来看,广发证券在2010年12月为解决同业竞争的问题,转让了其所有的华福证券60.35%的股权。而受让人分别为福建省能源集团有限责任公司、福建省交通运输集团有限责任公司和联华国际信托有限公司。其中,联华国际信托后更名为兴业国际信,正是兴业银行旗下的子公司。


目前,华福证券总资产为191.38亿元,净资产26.51亿元,分支机构约86家,人数1522人。华福证券注册地为福州,注册资本5.5亿。其股东分别为福建省能源集团,控股36%;福建省投资开发集团,控股33.71%;福建省交运集团,控股20%;兴业国际信托,控股4.35%;漳州市担保中心,控股3.59%;福州市投资管理公司,控股1.35%;福建省华兴集团,控股1%。


其中,福建省能源集团、福建省投资开发集团、福建省交运集团均为福建省国资委独资公司,而兴业银行的第一大股东则是福建省财政厅。显然大家都是一家人,不管是否存在传闻中的股份代持,华福证券的股权转让在福建省层面上是不会存在任何技术问题的。


而事实上,兴业银行与华福证券之间不仅业务往来极为“密切”,甚至连高层之间都经常“走动”。1月29日,兴业银行首席经济学家鲁政委走马上任成为华福证券首席经济学家。而据市场传言,华福证券的党委办公室已经搬入兴业银行总行办公。


从这一切情况来看,兴业银行对于入主华福证券已是势在必得,甚至为此已布局多年,将其是为了未来整体业务转型的重要要素。然而,在中央层面政策尚未明确的情况下,其风险犹存。


而根据中金公司的报告中显示,2014 年证券业收入2602 亿,以全部放开测算,商业银行最好情况下能获得25%-30%的收入份额,按照40%的净利润率,这只相当于银行业2014年净利润的1%-2%。


显然,就算是全部押宝在未来券商业务的转型成功上,对于当前的兴业银行而言,也不会带来太大的改观。



来源:环球老虎财经
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