王小川不离不弃的搜狗要上市了

关于搜狗要上市的消息，此前已经传了很多次，大家也都知道搜狗是很想上市的，因为其创始人王小川曾立下“毒誓”，搜狗不上市他就不找女朋友。

就在7月31日，搜狐宣布旗下控股的搜索公司搜狗，计划在美进行首次公开募股(IPO)。目前，搜狗已经向美国证券交易委员会(SEC)提交一份登记草案，但IPO的发行数量和募资金额还没有确定。搜狗终于要上市了，王小川的女朋友还远吗？

一、王小川与搜狐和搜狗的故事

王小川是搜狗的创始人，一路见证它的成长，王小川说搜狗就是他的女朋友，在我看来，搜狗更像是他的孩子。

作为一个学霸，1999年还在清华写着代码的王小川被陈一舟以8000元月薪拉去了Chinaren校友录负责新闻版块。2000年，王小川随着搜狐对ChinaRen的收购而进入搜狐。2003年，王小川受命组建搜狐研发中心，开发搜索引擎，并在2005年因在创立搜狐研发中心和搜狗搜索引擎开发上的突出贡献，被晋升为搜狐公司副总裁，成为搜狐最年轻的副总裁。2006年6月搜狗推出重新定义中文输入的搜狗输入法。到了2008年，搜狗输入法经过一波推广，市场占有率已经从一年前的2%提高到40%。但搜狗搜索还是没有起色。于是王小川决定研发浏览器，要通过浏览器的搜索框、地址栏，抢占PC端流量入口，至此开创了“输入法－浏览器－搜索”三级火箭模式。但是直到2010年，Google退出中国，搜狗的搜索业务才开始有了起色，也是在这一年搜狗从搜狐分拆单独运营，王小川兼任搜狗公司CEO，全面负责搜狗公司的战略规划和运营管理。

在2008年，王小川提出要研发浏览器的时候，老板张朝阳并不认同，甚至让他不再掌管搜索业务。当时是王小川最有理由离开搜狐的一次，可是他没有。原因是他对搜狗有强烈归属感，而且他理解张朝阳，认为张朝阳只是还没看清浏览器的作用。

王小川给张朝阳的评价是“值得被信任的人”，尤其为人正直，在险恶的互联网江湖里，无论是打盗版还是做微博，都采用非常正统的竞争手段，这种“文明”价值观与王小川不谋而合。

在那段时间里，360的周鸿祎看上了搜狗的搜索业务，提出把搜狗浏览器业务转给360，同时360和搜狐成立一家合资公司专做搜索。

当时王小川是极力反对把搜狗浏览器卖给周鸿祎的，除了在“商业文明”价值观上不一样，更深层次原因是，他非常清楚这场交易对搜狐来说只亏不赚。因为王小川明白没了浏览器，搜狐也就失去了对流量的控制能力，最终也会丧失在合资公司中的主导权。

但当时张朝阳本来就不支持开发浏览器，心里在意的只有搜索业务，所以他对360的提议还是颇有兴趣。于是王小川只能一边拖延期限，一边自己物色融资对象，最终飞到杭州说服马云。

之后便有了搜狐宣布分拆搜狗，阿里作为战略投资者、云峰基金作为财务投资者联手投资搜狗。可是，搜狗搜索与阿里巴巴旗下一淘网存在一定的竞争关系，并且2年多时间双方实际上并未达成任何实质性的战略合作，搜狗并未从阿里巴巴获得战略支撑。于是在20个月后，搜狐从阿里巴巴手中回购所持搜狗在外流通股本总量10.88%，收购价格为2580万美元，和平分手。

在2013年，360再一次想收购搜狗，王小川自然还是不同意。最后搜狗获得腾讯4.48亿美元投资保持独立，腾讯入驻后：搜狐持有约39.6%、腾讯持有约36.5%、搜狗管理层持有约14.9%、张朝阳个人基金Photon持有约9.2%的股权。

在获得腾讯投资入股之后，搜狗与腾讯也开展了许多方面的合作，让搜狗更具有竞争力：2013年搜狗合并了腾讯搜搜；之后搜狗更是成为全网唯一可以深入调用微信公众平台数据的搜索引擎。借着腾讯在移动端的流量导入，搜狗17年二季度的移动搜索收入对整体搜索收入的贡献由去年同期的49%提升至76%，移动端已成为搜狗的营收核心。

搜狗明明归属搜狐，但两次重大的决定都是由王小川主导，周鸿祎甚至气得在公开场合放话：“才知道搜狗姓王不姓张”。

二、搜狗的上市，谁获益最大？

根据搜狐7月31日公布的财报显示，今年第二季度搜狐总营收为4.61亿美元，同比增长10%；其中搜狗收入就有2.11亿美元，同比增长20%；品牌广告营业收入（Brand advertising revenues）为8600万美元，同比下降24%；在线游戏营业收入为1.22亿美元，同比增长23%。基于美国通用会计准则下（GAAP），归属于搜狐公司的净亏损为8900万美元，其中搜狗二季度的净利润为2350万美元。

可以看到搜狗对搜狐来说已经是举足轻重了，从刚拆分时只为搜狐贡献7%营收到现在的半壁江山。但搜狗上市受益最大的不是搜狐，而是腾讯，因为腾讯才是搜狗的第一大股东。根据搜狐此前向SEC递交的文件显示，截至2017年3月31日，腾讯持有45.37%，搜狐持有39.21%，搜狐董事局主席兼CEO张朝阳的投资主体Photon Group Limited持有9.58%，搜狐和搜狗核心骨干持有5.83%。虽然腾讯是搜狗的最大股东，但其中一半为无投票权的普通股，而搜狐持有39.21%股权和最大的投票权。而搜狐也表示，搜狗在上市后，其营收也仍然会并入搜狐的报表中。这样，搜狗的控制权还是在搜狐手上，腾讯负责导量，王小川主导发展。

三、搜狗IPO故事讲的是搜索与AI

在搜索方面，搜狗一直在做“差异化”的改变，希望以此来对抗百度的搜索业务。第二季度，搜狗移动端搜索流量增长50%以上，推动搜狗搜索整体流量比一年前增长24%。王小川在内部信中说：“搜狗的搜索流量增速和收入增速已经连续26个季度明显高于竞争对手,这表明搜狗已经建立了差异化竞争力，进入了高速增长的快车道。”这竞争对手说的自然就是百度了。

搜狗所说的“差异化”是来源于搜索内容生态的差异，比如和腾讯的合作让搜狗可以实现对微信内容生态的搜索；2015年对知乎的战略投资让搜狗搜索的用户可获得知乎独家实时推送的问答类内容；2016年搜狗还相继推出明医搜索、英文搜索和学术搜索等垂直搜索频道。

无容置疑，搜索引擎是搜狗的主力业务，但毕竟搜索业务在中国还有百度这座大山挡在前方，所以搜狗的上市仅仅靠搜索业务来讲故事是不够性感的，因此王小川也一直在布局AI。王小川说到：“已经没有人会怀疑搜狗的生存问题了，唯一的悬念是搜狗是否能在搜索领域实现颠覆，是否能在人工智能领域引领重大的创新。”

百度集团总裁陆奇说过：“搜索是AI最好的场景，搜索和AI原本就是天生一块的。” 这句话是很有道理的，因为信息检索的终极目标是个性化检索，而这就是事实上的人工智能。

百度和搜狗在人工智能的发展上有相似之处，两者都把语音交互作为人工智能的核心：百度有基于语言识别和自然语言处理的度秘DuerOS，搜狗则把语音输入集成到手机输入法中；百度打造参加《最强大脑》PK的小度机器人；搜狗则有基于搜索立知系统研发的人工智能问答机器人“汪仔”，登陆益智答题节目《一站到底》。

王小川表示：“目前搜狗的人工智能技术以自然语言处理为核心，在语言的基础上做自然交互和知识计算。在这个体系下，搜狗会着力翻译、对话、问答等方向的技术创新，并切实推进产品的落地。” 2016年4月，搜狗捐赠1.8亿元给清华大学，联合成立了“清华大学天工智能计算研究院”，致力于人工智能技术的研发。

与财大气粗的百度“All in”人工智能，大力发展无人驾驶、介入汽车供应和制造不同的是，搜狗相对求稳，只是聚焦在软件技术方面，在汽车领域最近发布了基于“语音交互+地图”的“智能副驾”，。

王小川说：未来，我们将继续以语言为核心，在“自然交互＋知识计算”的技术路线图上持续探索，改进人机交互界面，让人表达更容易；以及研究知识的表达、提取、推理计算技术，研发未来交互问答式的下一代搜索引擎新形态，实现“无处不在的搜索”，成为中国人工智能领域的创新者和引领者。

结语

在估值方面，搜狗可以参考百度，搜狗第二季度营收是2.1亿美元，是百度搜索营收业务额的8.1%。搜狗IPO的市值也大致也与百度保持相似比例，以780亿美元左右的百度市值为参照，则搜狗估算市值可达63亿美元。

王小川在内部信中也提到，搜狗将根据市场条件，推动在美国的上市进程，如此看来搜狗最终估值是否满意、IPO能否成行，还要看资本市场喜不喜欢搜狗人工智能的故事。