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招商证券:绿叶制药(02186.HK)”中性“评级 目标价9.33港元

2018年05月09日 16时39分
招商证券表示,绿叶制药(02186.HK)宣布从阿斯利康收购思瑞康及思瑞康缓释片在51个地区的全部许可权利,包括中国在内。该行认为本次收购的主要战略逻辑是目标资产能够从销售能力和市场进入方面增强绿叶的中枢神经系统药品业务,并从地域上扩大公司的销售基础(约2/3 的被收购资产收入来自中国以外区域)尽管本次收购具有战略上的合理性并增厚每股盈利,但该行对交易的经营层面尚难以评价。

很大程度上这将取决于公司如何应对国内国外的仿药竞争,以及如何处理阿斯利康的营销过渡和缓释技术转让。另外值得注意的是,最近几个月公司股价已经提前反映并购预期(公司在17年12月首次提示将进行并购)。该行将分部加总估值法目标价上调至9.33港元。

绿叶制药(02186.HK)收报8.91港元,跌3.57%,成交2.83亿港元,最新总市值291.8亿港元。

(行情来源:老虎证券)


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