大行评级 | 高盛：下调中远海控目标价至6.6港元 评级“沽售”

格隆汇4月11日丨高盛发研报指，中远海控(1919.HK)2022财年的净利润为1,100亿元人民币，符合预期；派末期息1.39元，则高于预期。不过，该行认为，由过去两个月AH股股价的10%和19%涨幅，目前市场或已基本消化是次的派息因素。此外，考虑到集团持有东方海外国际(0316.HK)约71.07%股权，其刚公布派息35.6元，因此该行认为中远海控派息是低于投资者的预期。

该行表示，由于集装箱航运业持续供过于求，预计2023至25年的中国出口集装箱运价指数(CCFI)分别为1,012、864和776，相应地预计集团运费将下降56%、14%和12%。考虑到燃油和折旧成本相对较高，预计集团于期内的盈利能力将会恶化，料其今明两年的净利润为170亿和60亿元人民币，2025年则录净亏损70亿元人民币，维持“沽售”评级，H股目标价略微下调3%至6.6港元。