大和：升中航信(00696.HK)目标价至27港元 维持“买入”评级

格隆汇4月11日丨大和资本发表报告指，昨日(10日)为中国民航信息网络(00696.HK)举行业绩后海外路演。整体而言，相信今年是中航信重拾盈利势头的一年，将其目标价由26.5港元升至27港元，并指近期股价回调为良好入市点，同时潜在毛利改善为重评催化剂。重申“买入”评级。

报告引述管理层阐述，去年部分营运开支是与搬迁至新营运中心有关，以及2019年营运开支很有可能维持高水平，但不会急速增加。该营运开支包括：折旧(额外1.2亿元人民币)、物业税(额外4,000万元人民额)和新营运中心的其他开支(料近1亿元人民币)。另外，管理层亦指出，今年资本开支目标24亿元人民币，但相信实际开支可能远低於此。

该行认为今年是中航信利润率改善的好时机，以及调低部分开支项目预测後，将其2019年至2021年每股基本盈利预测调高1至2%，分别至0.896元人民币、1.007元人民币，以及1.127元人民币。