花旗：星展香港盈利胜预期 港银首选中银香港(02388.HK)

格隆汇2月18日丨花旗发表报告表示，星展银行今日公布去年第四季业绩，上季盈利13.2亿新加坡元，占集团总体除税前盈利约25%的星展香港业务，是其他本港银行一个良好领先讯号，而本港大型银行汇丰控股(00005.HK)及恒生银行(00011.HK)将于明天(19日)才公布业绩。

该行称，星展旗下本港业务盈利优于该行预期，净息差持平，但期内净利息收入及手续费收入稳固。因市场关注去年第四季盈利转弱及净息差前景转坏等，致本港银行股今年以来已跑输大市，倘若本港银行盈利一旦胜预期，可解发本港银行股自吸引的估值水平反弹。

花旗表示，该行港银股首选为中银香港(02388.HK) ，指现价仅预测今年市盈率10倍、市账率1.2倍，予"买入"投资评级及目标36.4港元。该行指对汇控看法审慎，予”沽售“评级及目标价59.5港元，指其目前估值相当于预测今年市盈率12倍及市账率1倍。该行称，星展集团本港业务于去年第四季净息差按季持平，此优于该行原先对港银净息差会呈收窄预期。